江苏恒瑞医药股份有限公司2023年财务分析报告

2024-04-21

目录

一、整体财务状况

二、资产负债分析

1、资产结构与变动分析

2、流动资产结构与变动分析

3、应收款项变动分析

4、存货变动分析

5、固定资产结构与变动分析

6、投资结构分析与变动分析

7、资本结构分析与变动分析

8、流动负债结构与变动分析

9、长期资本结构与变动分析

10、资本来源与资本运用适应性分析

三、利润分析

1、利润总额分析

2、营业利润分析

3、收入情况分析

四、成本分析

1、成本结构分析

2、营业成本分析

3、期间费用分析

五、经营风险

1、经营风险分析

2、利润敏感性分析

六、经营效率

1、经营效率分析

2、资金需求分析

七、现金流量分析

1、现金流量表整体分析

2、现金流入结构分析

3、现金支出结构分析

4、现金流入流出比分析

5、现金偿债能力分析

6、获取现金能力分析

7、财务弹性分析

8、收益质量分析

八、财务效益分析

九、资产运营分析

十、偿债能力分析

十一、发展能力分析

1、发展能力分析

2、趋势变动分析

十二、杜邦综合分析

1、整体状况分析

2、利润情况分析

3、资产情况分析

十三、财务危机预警分析判别模型

十四、用户自定义指标分析

江苏恒瑞医药2023年财务分析报告

一、整体财务状况

    2023年，本年实现营业收入2,281,978.47万元；营业利润449,821.85万元；净利润386,613.43万元；资产总计4,353,522.83万元，其中：货币资金2,074,610.49万元，应收账款519,449.36万元，存货231,402.60万元；负债合计250,214.18万元；所有者权益合计4,103,308.64万元。

二、资产负债分析

1、资产结构与变动分析

    2023年，资产总额4,353,522.83万元，其中流动资产3,128,747.12万元，占比71.87%，流动资产占比很高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起决定性作用；长期投资69,499.07万元，占比1.60%；固定资产655,244.76万元，占比15.05%；无形资产及其他资产500,031.89万元，占比11.49%。而去年指标为流动资产占比73.04%、长期投资占比3.56%、固定资产占比15.53%、无形资产及其他资产占比7.88%。

资产结构及变动表

    资产总额比去年增加118,021.92万元，增长2.79%。资产总额增加的原因如下：流动资产增加35,341.70万元，无形资产及其他资产增加166,329.32万元，共计增加资产201,671.02万元；长期投资减少81,258.16万元，固定资产减少2,390.93万元，共计减少资产83,649.09万元。相比较而言，流动资产有所增加，增长1.14% ，长期投资大幅减少，下降53.90% ，固定资产有所减少，下降0.36% ，无形资产及其他资产大幅增加，增长49.84%。

    由此可见，从企业资产数量来看，非流动资产较去年减少，流动资产较去年增加，非流动资产减少的速度快于流动资产增加的速度，资产总额增加，流动资产的比重增加，企业调整了资产构成的结构。从资产的质量来看，资产总额增加，净利润增加，资产增加的速度与净利润相同，总资产净利率保持不变，企业资产从质量上与去年相同，新增资产并没有带来过多的新利润。

2、流动资产结构与变动分析

    流动资产总额3,128,747.12万元，其中货币性资产(货币资金+交易性金融资产+衍生金融资产+一年内到期的非流动资产)2,084,515.45万元，占比66.63%，现金资产占比过高，资金闲置情况比较严重，应加对现金资产的管理，提高流动资产的收益能力；应收款项(应收票据+应收账款+应收款项融资+预付账款+其他应收款)779,424.10万元，占比24.90%；存货231,402.60万元，占比7.40%；其他类流动资产33,404.95万元，占比1.07%；而去年指标为货币性资产占比57.77%、应收款项占比32.20%、存货占比7.92%、其他类流动资产占比2.11%。

流动资产结构及变动表

    流动资产总额比去年增加35,341.70万元，增长1.14%。流动资产总额增加的原因如下：货币性资产增加297,397.99万元，共计增加流动资产297,397.99万元；应收款项减少216,419.95万元，存货减少13,654.88万元，其他类流动资产减少31,981.49万元，共计减少流动资产262,056.32万元。货币性资金大幅增加，增加的速度明显快于流动资产，货币性资金的比重上升，公司应付市场变化的能力很强，但存在资金闲置问题；应收款项大幅减少，减少的速度明显快于流动资产增加速度，应收款项的比重急剧下降，货款回笼情况非常好，但有可能执行了非常严厉的信用政策；存货大幅减少，减少的速度明显快于流动资产增加速度，存货的比重急剧下降，销售形势非常好，存货管理取得不错成绩，但有可能原料准备不足。

    纵观流动资产变化可以看出：说明企业流动资产情况较去年有好转。企业在流动资产增加的同时，销售收入也增加，并且增幅大于流动资产，流动资产经营质量较去年提高较多。

3、应收款项变动分析

    本年应收款项合计746,840.94万元，其中应收账款519,449.36万元，占比69.55%，应收款项融资61,458.15万元，占比8.23%，预付款项122,108.10万元，占比16.35%，其他应收款43,825.33万元，占比5.87%；而去年指标分别为应收账款589,139.73万元，占比62.31%、应收款项融资194,728.33万元，占比20.59%、预付款项105,479.38万元，占比11.16%、其他应收款56,217.55万元，占比5.95%。

    从单项较去年相比较而言，应收账款大幅减少，下降11.83%、应收款项融资大幅减少，下降68.44%、预付款项大幅增加，增长15.76%、其他应收款大幅减少，下降22.04%。

应收款项变化表

    通过分析可以看出：应收账款下降，但营业收入上升，与销售收入变化不协调，说明企业本年加速了货款的回笼，并且销售状况成较去年增强。

4、存货变动分析

    在存货搭配分析中，可以看出存货231,402.60万元，营业成本352,524.78万元；而去年指标分别为存货245,057.48万元、营业成本348,663.89万元。

    从单项较去年相比较而言，存货有所减少，下降5.57%，营业成本有所增加，增长1.11%。

存货变化表

    通过销售毛利率及存货周转率的变化分析，可以看出企业销售毛利率的上升，主要是由于价格上升引起的，并促进存货的加速周转，说明市场上的同类产品已经需大于供的状态，市场购买者的购买欲望比较强。企业可以充分利用当前的有利时机，扩大销售进一步积累资金，为下一步的竞争做好财务准备；另外通过存货的搭配分析可以看出：企业存货的变化与营业成本变化协调。

5、固定资产结构与变动分析

    固定资产总额655,244.75万元，其中固定资产545,145.28万元，占比83.20%，在建工程110,099.47万元，占比16.80%，生产性生物资产0.00万元，占比0.00%，油气资产0.00万元，占比0.00%；而去年指标为固定资产81.86%、在建工程18.14%、生产性生物资产0.00%、油气资产0.00%。

固定资产结构及变动表

    固定资产总额比去年减少2,390.94万元，下降0.36%；固定资产总额减少的原因如下：固定资产增加6,829.44万元，共计增加固定资产6,829.44万元；在建工程减少9,220.38万元，共计减少固定资产9,220.38万元。从单项较去年相比较而言：固定资产有所增加，增长1.27%；在建工程有所减少，下降7.73%；生产性生物资产基本上没有变化；油气资产基本上没有变化。

    由此可见，企业固定资产总额较去年下降，并且营业收入较去年上升，固定资产周转率较去年上升，说明企业固定资产从量上下降较多，但从质上较去年得到增强，固定资产利用情况好于去年。

6、投资结构分析与变动分析

    企业投资总额79,404.03万元，其中交易性金融资产9,904.96万元，占比12.47%；长期股权投资69,499.07万元，占比87.53%；

    从单项较去年相比较而言，交易性金融资产大幅减少，下降96.41%，衍生金融资产基本上没有变化，债权投资基本上没有变化，其他债权投资基本上没有变化，长期股权投资有所减少，下降9.49%，其他权益工具投资大幅减少，下降100.00%，其他非流动金融资产基本上没有变化，投资性房地产基本上没有变

投资结构及变动表

    投资总额比去年减少347,402.60万元，下降81.40%。投资总额减少的原因如下：交易性金融资产减少266,144.44万元，长期股权投资减少7,287.08万元，其他权益工具投资减少73,971.08万元；

    企业投资以权益性投资为主，应关注投资项目的盈利能力和持续发展能力，本年投资收益下降，权益投资能力减弱，需要调整。

7、资本结构分析与变动分析

    企业本年资本总额4,353,522.83万元，其中流动负债234,333.03万元，占比5.38%；非流动性负债15,881.16万元，占比0.36%；所有者权益4,103,308.64万元，占比94.25%；长期资本4,119,189.80万元，占比94.62%；经营性负债水平比较高，日常经营生产活动重要性比较强，风险比较大；而去年指标为流动负债占比8.15%、非流动性负债占比0.71%、所有者权益占比91.13%。

资本结构及变动表

    资本总额比去年增加118,021.92万元，增长2.79%。资本总额增加的原因如下：所有者权益增加243,285.48万元，共计增加资本243,285.48万元；流动负债减少110,881.38万元，非流动性负债减少14,382.18万元，共计减少资本125,263.56万元。从单项较去年相比较而言，流动负债大幅减少，下降32.12% ，非流动性负债大幅减少，下降47.52% ，所有者权益有所增加，增长6.30%。

    由此可见，从企业资本整体来看，长期资本较去年增加，流动资本较去年减少，流动资本减少的速度快于长期资本增加的速度，资本总额增加，长期资本的比重增加，企业通过增资调整了资本构成的结构，资金风险比去年减弱，成本相比上升。

8、流动负债结构与变动分析

    本期流动负债总额234,333.03万元；其中营业环节负债213,037.49万元，占比90.91%；筹资环节负债0.00万元，占比0.00%；收益分配环节负债22,433.32万元，占比9.57%；营业环节上的负债比重**，表明公司的资金来源以营业性质为主，比较正常，运营成本比较低。

流动负债结构及变动表

    流动负债总额比去年减少110,881.38万元，下降32.12%。流动负债总额减少的原因如下：应交税费增加9,978.80万元，其他应付款增加32,649.53万元，共计增加流动负债42,628.33万元；短期借款减少126,094.35万元，应付票据减少4,066.75万元，应付账款减少21,655.19万元，应付职工薪酬减少555.65万元，其他流动负债减少1,137.78万元，共计减少流动负债153,509.72万元。

    纵观流动负债变化可以看出：说明企业流动负债较去年下降，但营业性质负债增加，融资性负债下降，筹资风险下降，资金压力增大。

9、长期资本结构与变动分析

    本年长期资本总额4,220,011.37万元；其中租赁负债7,517.64万元，占比0.18%；实收资本（或股本）637,900.23万元，占比15.12%；资本公积305,763.90万元，占比7.25%；其他综合收益1,932.26万元，占比0.05%；盈余公积329,891.20万元，占比7.82%；未分配利润2,880,277.03万元，占比68.25%；少数股东权益56,729.11万元，占比1.34%；而去年指标分别为租赁负债0.25%、实收资本（或股本）16.32%、资本公积7.72%、其他综合收益0.01%、盈余公积8.44%、未分配利润65.27%、少数股东权益1.51%。

长期资本结构及变动表

    长期资本总额比去年增加310,299.36万元，增长7.94%。长期资本总额增加的原因如下：资本公积增加3,740.08万元，其他综合收益增加1,609.42万元，未分配利润增加328,231.51万元，共计增加长期资本333,581.01万元；租赁负债减少2,368.42万元，其他权益工具减少18,707.55万元，少数股东权益减少2,205.68万元，共计减少长期资本23,281.65万元。