2023年，本年实现营业收入980,095.07万元；营业利润33,144.40万元；净利润29,990.17万元；资产总计863,370.33万元，其中：货币资金195,418.30万元，应收账款84,539.67万元，存货169,107.07万元；负债合计335,202.40万元；所有者权益合计528,167.93万元。

二、资产负债分析

1、资产结构与变动分析

2023年，资产总额863,370.33万元，其中流动资产503,534.53万元，占比58.32%，流动资产占比很高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起决定性作用；长期投资3,134.24万元，占比0.36%；固定资产308,305.45万元，占比35.71%，固定资产占比比较高，它对企业的产业结构和盈利能力影响比较大；无形资产及其他资产48,396.12万元，占比5.61%。而去年指标为流动资产占比48.91%、长期投资占比0.45%、固定资产占比44.33%、无形资产及其他资产占比6.31%。

资产结构及变动表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
流动资产	357,988.20	503,534.53	145,546.33	40.66%	48.91%	58.32%
长期投资	3,277.93	3,134.24	-143.69	-4.38%	0.45%	0.36%
固定资产	324,493.00	308,305.45	-16,187.55	-4.99%	44.33%	35.71%
无形资产及其他资产	46,159.71	48,396.12	2,236.41	4.84%	6.31%	5.61%
资产总额	731,918.84	863,370.33	131,451.49	17.96%	100.00%	100.00%
净利润	33,785.85	29,990.17	-3,795.67	-11.23%	---	---
总资产净利润率	4.60%	3.70%	-0.90%	-19.57%	---	---

资产总额比去年增加131,451.49万元，增长17.96%。资产总额增加的原因如下：流动资产增加145,546.33万元，无形资产及其他资产增加2,236.41万元，共计增加资产147,782.74万元；长期投资减少143.69万元，固定资产减少16,187.55万元，共计减少资产16,331.24万元。相比较而言，流动资产大幅增加，增长40.66% ，长期投资有所减少，下降4.38% ，固定资产有所减少，下降4.99% ，无形资产及其他资产有所增加，增长4.84%。

由此可见，从企业资产数量来看，非流动资产较去年减少，流动资产较去年增加，非流动资产减少的速度快于流动资产增加的速度，资产总额增加，流动资产的比重增加，企业调整了资产构成的结构。从资产的质量来看，资产总额增加，净利润减少，总资产净利率下降，企业资产从质量上不如去年，资产的增加反而减少了利润，无效资产增加过多。

2、流动资产结构与变动分析

流动资产总额503,534.53万元，其中货币性资产(货币资金+交易性金融资产+衍生金融资产+一年内到期的非流动资产)195,499.66万元，占比38.83%，现金资产占比比较高，加强它的管理可以提高流动资产的整体的质量；应收款项(应收票据+应收账款+应收款项融资+预付账款+其他应收款)88,846.02万元，占比17.65%，应收款项占比比较高，它的回收质量对流动资产的整体质量影响比较大；存货169,107.07万元，占比33.58%；其他类流动资产50,081.78万元，占比9.95%；而去年指标为货币性资产占比26.71%、应收款项占比27.43%、存货占比38.60%、其他类流动资产占比7.26%。

流动资产结构及变动表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
货币资金	95,604.78	195,418.30	99,813.52	104.40%	26.71%	38.81%
交易性金融资产	0.89	81.36	80.47	9041.57%	0.00%	0.02%
衍生金融资产	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
应收票据	4,292.32	982.10	-3,310.22	-77.12%	1.20%	0.20%
应收账款	90,120.00	84,539.67	-5,580.33	-6.19%	25.17%	16.79%
应收款项融资	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
预付款项	2,325.77	1,961.39	-364.38	-15.67%	0.65%	0.39%
其他应收款	1,451.26	1,362.86	-88.40	-6.09%	0.41%	0.27%
存货	138,195.51	169,107.07	30,911.56	22.37%	38.60%	33.58%
合同资产	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
持有待售资产	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
一年内到期的非流动资产	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
其他流动资产	25,997.67	50,081.78	24,084.11	92.64%	7.26%	9.95%
流动资产合计	357,988.20	503,534.53	145,546.33	40.66%	100.00%	100.00%
营业收入	856,969.44	980,095.07	123,125.64	14.37%	---	---
流动资产周转率	2.35	2.28	-0.08	-2.98%	---	---

流动资产总额比去年增加145,546.33万元，增长40.66%。流动资产总额增加的原因如下：货币性资产增加99,893.99万元，存货增加30,911.56万元，其他类流动资产增加24,084.11万元，共计增加流动资产154,889.66万元；应收款项减少9,343.33万元，共计减少流动资产9,343.33万元。货币性资金大幅增加，增加的速度明显快于流动资产，货币性资金的比重上升，公司应付市场变化的能力很强，但存在资金闲置问题；应收款项增加，增加的速度慢于流动资产，应收款项的比重下降，货款回收情况相比优于去年，但应该继续加强货款回收；存货大幅增加，增加的速度明显快于流动资产，存货的比重上升，企业存货占用资金增加，市场风险很大，有可能产品积压比较严重，企业应加强存货管理及销售工作。

纵观流动资产变化可以看出：说明企业流动资产情况较去年有好转。企业在流动资产增加的同时，销售收入也增加，但增幅不如流动资产，本期流动资产经营质量不如去年。

3、应收款项变动分析

本年应收款项合计87,863.92万元，其中应收账款84,539.67万元，占比96.22%，应收款项融资0.00万元，占比0.00%，预付款项1,961.39万元，占比2.23%，其他应收款1,362.86万元，占比1.55%；而去年指标分别为应收账款90,120.00万元，占比95.98%、应收款项融资0.00万元，占比0.00%、预付款项2,325.77万元，占比2.48%、其他应收款1,451.26万元，占比1.55%。

从单项较去年相比较而言，应收账款有所减少，下降6.19%、应收款项融资基本上没有变化、预付款项大幅减少，下降15.67%、其他应收款有所减少，下降6.09%。

应收款项变化表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
应收账款	90,120.00	84,539.67	-5,580.33	-6.19%	95.98%	96.22%
应收款项融资	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
预付款项	2,325.77	1,961.39	-364.38	-15.67%	2.48%	2.23%
其他应收款	1,451.26	1,362.86	-88.40	-6.09%	1.55%	1.55%
应收款项合计	93,897.03	87,863.92	-6,033.11	-6.43%	100.00%	100.00%
营业收入	856,969.44	980,095.07	123,125.64	14.37%	---	---

通过分析可以看出：应收账款下降，但营业收入上升，与销售收入变化不协调，说明企业本年加速了货款的回笼，并且销售状况成较去年增强。

4、存货变动分析

在存货搭配分析中，可以看出存货169,107.07万元，营业成本655,176.16万元；而去年指标分别为存货138,195.51万元、营业成本583,105.20万元。

从单项较去年相比较而言，存货大幅增加，增长22.37%，营业成本大幅增加，增长12.36%。

存货变化表

项目名称	2022年	2023年	增加值	增长%
存货	138,195.51	169,107.07	30,911.56	22.37%
营业成本	583,105.20	655,176.16	72,070.96	12.36%
销售毛利率	31.90%	33.10%	1.20%	3.76%
存货周转率	3.89	4.26	0.38	9.70%

通过销售毛利率及存货周转率的变化分析，可以看出企业销售毛利率的上升，主要是由于价格上升引起的，并促进存货的加速周转，说明市场上的同类产品已经需大于供的状态，市场购买者的购买欲望比较强。企业可以充分利用当前的有利时机，扩大销售进一步积累资金，为下一步的竞争做好财务准备；另外通过存货的搭配分析可以看出：企业存货的变化与营业成本变化协调。

5、存货明细变动分析

本年存货总额，其中原材料-大仓库占比0.00%，基本上没有变化；原材料-研发电子仓占比0.00%，基本上没有变化；原材料-研发工程部占比0.00%，基本上没有变化；库存商品-大仓库占比0.00%，基本上没有变化；库存商品-电子转产占比0.00%，基本上没有变化；库存商品-工程转产占比0.00%，基本上没有变化；库存商品-考核室占比0.00%，基本上没有变化；库存商品-售后仓占比0.00%，基本上没有变化；库存商品-深圳仓占比0.00%，基本上没有变化；库存商品-总务仓占比0.00%，基本上没有变化；生产成本-原材料占比0.00%，基本上没有变化；发出商品-预售占比0.00%，基本上没有变化；生产成本-部件占比0.00%，基本上没有变化；委托加工物资占比0.00%，基本上没有变化；库存商品-制造仓占比0.00%，基本上没有变化；库存商品-运营仓占比0.00%，基本上没有变化；生产成本-低值易耗品占比0.00%，基本上没有变化；在途物资占比0.00%，基本上没有变化。

存货结构及变动表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
原材料-大仓库	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
原材料-研发电子仓	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
原材料-研发工程部	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
库存商品-大仓库	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
库存商品-电子转产	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
库存商品-工程转产	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
库存商品-考核室	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
库存商品-售后仓	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
库存商品-深圳仓	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
库存商品-总务仓	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
生产成本-原材料	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
发出商品-预售	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
生产成本-部件	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
委托加工物资	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
库存商品-制造仓	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
库存商品-运营仓	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
生产成本-低值易耗品	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
在途物资	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
存货合计	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%

6、固定资产结构与变动分析

固定资产总额308,305.45万元，其中固定资产292,474.25万元，占比94.87%，在建工程15,831.20万元，占比5.13%，生产性生物资产0.00万元，占比0.00%，油气资产0.00万元，占比0.00%；而去年指标为固定资产97.54%、在建工程2.46%、生产性生物资产0.00%、油气资产0.00%。

固定资产结构及变动表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
固定资产	316,497.05	292,474.25	-24,022.80	-7.59%	97.54%	94.87%
在建工程	7,995.95	15,831.20	7,835.25	97.99%	2.46%	5.13%
生产性生物资产	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
油气资产	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
固定资产总额	324,493.00	308,305.45	-16,187.55	-4.99%	100.00%	100.00%
营业收入	856,969.44	980,095.07	123,125.64	14.37%	---	---
固定资产周转率	2.64	3.10	0.46	17.27%	---	---

固定资产总额比去年减少16,187.55万元，下降4.99%；固定资产总额减少的原因如下：在建工程增加7,835.25万元，共计增加固定资产7,835.25万元；固定资产减少24,022.80万元，共计减少固定资产24,022.80万元。从单项较去年相比较而言：固定资产有所减少，下降7.59%；在建工程大幅增加，增长97.99%；生产性生物资产基本上没有变化；油气资产基本上没有变化。

由此可见，企业固定资产总额较去年下降，并且营业收入较去年上升，固定资产周转率较去年上升，说明企业固定资产从量上下降较多，但从质上较去年得到增强，固定资产利用情况好于去年。

7、投资结构分析与变动分析

企业投资总额3,215.60万元，其中交易性金融资产81.36万元，占比2.53%；投资性房地产3,134.24万元，占比97.47%；

从单项较去年相比较而言，交易性金融资产大幅增加，增长9041.57%，衍生金融资产基本上没有变化，债权投资基本上没有变化，其他债权投资基本上没有变化，长期股权投资基本上没有变化，其他权益工具投资基本上没有变化，其他非流动金融资产基本上没有变化，投资性房地产有所减少，下降4.38%。

投资结构及变动表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
交易性金融资产	0.89	81.36	80.47	9041.57%	0.03%	2.53%
衍生金融资产	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
债权投资	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
其他债权投资	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
长期股权投资	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
其他权益工具投资	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
其他非流动金融资产	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
投资性房地产	3,277.93	3,134.24	-143.69	-4.38%	99.97%	97.47%
投资总额	3,278.82	3,215.60	-63.22	-1.93%	100.00%	100.00%
投资收益	-84.86	1,147.77	1,232.62	1452.58%	---	---

投资总额比去年减少63.22万元，下降1.93%。投资总额减少的原因如下：交易性金融资产增加80.47万元，共计增加投资80.47万元；投资性房地产减少143.69万元，共计减少投资143.69万元。

企业投资以收益型投资为主，应关注投资项目的盈利能力，本年投资收益上升，收益投资能力增强。

8、资本结构分析与变动分析

企业本年资本总额863,370.32万元，其中流动负债321,239.31万元，占比37.21%；非流动性负债13,963.08万元，占比1.62%；所有者权益528,167.93万元，占比61.18%；长期资本542,131.01万元，占比62.79%；资金结构的稳定性较高，独立性较强；而去年指标为流动负债占比28.94%、非流动性负债占比2.13%、所有者权益占比68.93%。

资本结构及变动表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
流动负债合计	211,826.30	321,239.31	109,413.01	51.65%	28.94%	37.21%
非流动负债合计	15,598.43	13,963.08	-1,635.35	-10.48%	2.13%	1.62%
所有者权益合计	504,494.10	528,167.93	23,673.83	4.69%	68.93%	61.18%
负债和所有者权益总计	731,918.84	863,370.33	131,451.49	17.96%	100.00%	100.00%

资本总额比去年增加131,451.49万元，增长17.96%。资本总额增加的原因如下：流动负债增加109,413.01万元，所有者权益增加23,673.83万元，共计增加资本133,086.84万元；非流动性负债减少1,635.35万元，共计减少资本1,635.35万元。从单项较去年相比较而言，流动负债大幅增加，增长51.65% ，非流动性负债大幅减少，下降10.48% ，所有者权益有所增加，增长4.69%。

由此可见，从企业资本整体来看，长期资本、流动资本都较去年增加，流动资本增加的速度快于长期资本，资本总额增加，流动资本的比重增加，企业通过增资调整了资本构成的结构，资金风险比去年增高，成本相比下降。

9、流动负债结构与变动分析

本期流动负债总额321,239.31万元；其中营业环节负债188,173.95万元，占比58.58%；筹资环节负债119,674.41万元，占比37.25%；收益分配环节负债14,268.30万元，占比4.44%；营业环节上的负债比重**，表明公司的资金来源以营业性质为主，比较正常，运营成本比较低。

流动负债结构及变动表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
短期借款	3,850.00	118,923.39	115,073.39	2988.92%	1.82%	37.02%
交易性金融负债	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
衍生金融负债	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
应付票据	40,022.89	31,599.97	-8,422.92	-21.05%	18.89%	9.84%
应付账款	74,127.86	71,031.05	-3,096.81	-4.18%	34.99%	22.11%
预收款项	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
合同负债	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
应付职工薪酬	6,661.29	6,112.57	-548.72	-8.24%	3.14%	1.90%
应交税费	9,684.15	8,155.73	-1,528.42	-15.78%	4.57%	2.54%
其他应付款	69,928.33	78,945.62	9,017.29	12.90%	33.01%	24.58%
持有待售负债	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
一年内到期的非流动负债	954.48	751.02	-203.46	-21.32%	0.45%	0.23%
其他流动负债	6,597.31	5,719.96	-877.35	-13.30%	3.11%	1.78%
流动负债合计	211,826.30	321,239.31	109,413.01	51.65%	100.00%	100.00%

流动负债总额比去年增加109,413.01万元，增长51.65%。流动负债总额增加的原因如下：短期借款增加115,073.39万元，其他应付款增加9,017.29万元，共计增加流动负债124,090.68万元；应付票据减少8,422.92万元，应付账款减少3,096.81万元，应付职工薪酬减少548.72万元，应交税费减少1,528.42万元，一年内到期的非流动负债减少203.46万元，其他流动负债减少877.35万元，共计减少流动负债14,677.68万元。

纵观流动负债变化可以看出：企业融资性负债增长幅度大于流动负债增长幅度，并且也大于其他两种负债的增长幅度，说明企业短期资金形势不好，筹资风险上升，应加强应收款项的回收。

10、长期资本结构与变动分析

本年长期资本总额610,548.58万元；其中租赁负债239.90万元，占比0.04%；实收资本（或股本）133,644.62万元，占比21.89%；资本公积107,519.50万元，占比17.61%；盈余公积14,588.27万元，占比2.39%；未分配利润353,761.74万元，占比57.94%；少数股东权益794.55万元，占比0.13%；而去年指标分别为租赁负债0.10%、实收资本（或股本）22.74%、资本公积16.37%、盈余公积1.85%、未分配利润58.87%、少数股东权益0.05%。

长期资本结构及变动表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
长期借款	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
应付债券	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
租赁负债	605.27	239.90	-365.37	-60.36%	0.10%	0.04%
实收资本（或股本）	131,285.61	133,644.62	2,359.01	1.80%	22.74%	21.89%
其他权益工具	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
资本公积	94,522.00	107,519.50	12,997.50	13.75%	16.37%	17.61%
其他综合收益	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
专项储备	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
盈余公积	10,698.43	14,588.27	3,889.84	36.36%	1.85%	2.39%
未分配利润	339,895.77	353,761.74	13,865.97	4.08%	58.87%	57.94%
少数股东权益	316.63	794.55	477.92	150.94%	0.05%	0.13%
长期资本合计	577,323.71	610,548.58	33,224.87	5.75%	100.00%	100.00%
净资产利润率	6.60%	5.80%	-0.80%	-12.12%	---	---
长期资产适合率	157.90%	173.50%	15.60%	9.88%	---	---

长期资本总额比去年增加33,224.87万元，增长5.75%。长期资本总额增加的原因如下：实收资本（或股本）增加2,359.01万元，资本公积增加12,997.50万元，盈余公积增加3,889.84万元，未分配利润增加13,865.97万元，少数股东权益增加477.92万元，共计增加长期资本33,590.24万元；租赁负债减少365.37万元，共计减少长期资本365.37万元。

企业长期资本总额较去年上升，但是净资产收益率也较去年下降，说明企业长期资本从量上好于去年，但从质上都不如去年，长期资本的增加并没有带来盈利的增加，长期资本利用下降；另外企业的长期资产的资金全部来自长期资本，并且比去年增加，采取了比较保守的资本组合方式；但是由于盈利能力的减弱，建议企业更应该改变现在的资本组合，采取比较积极的组合方式，以扭转盈利能力的下降。

11、资本来源与资本运用适应性分析

公司的长期性资本（非流动性负债+所有者权益）提供了542,131.02万元的资金，而公司的非流动性资产(长期类投资+固定类资产+无形资产及其他资产)占用了359,835.80万元，长期性资本解决了非流动性资产的资金需要，并同时提供了182,295.22万元来满足流动资产占有资金的需要，由于本年营运资本需求122,828.20万元，所以提供的给流动资产的这部分资金满足了营运资本的需求，并且使公司有59,467.02万元的现金支付能力。

三、利润分析

1、利润总额分析

2023年12月，利润总额33,141.21万元，其中经营利润31,615.19万元，投资收益1,147.77万元，其他收入净额378.24万元，比去年减少6,699.15万元，下降16.81%；利润总额减少的原因如下：投资收益增加1,232.63万元，公允价值变动收益增加381.44万元，共计增加利润总额1,827.75万元；经营利润减少7,449.01万元，营业外收入减少1,077.90万元，共计减少利润总额8,526.91万元。

利润总额结构及变动表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
经营利润	39,064.20	31,615.19	-7,449.01	-19.07%	98.05%	95.40%
其他收益	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
投资收益	-84.86	1,147.77	1,232.63	1452.55%	-0.21%	3.46%
净敞口套期收益	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
公允价值变动收益	0.00	381.44	381.44	0.00%	0.00%	1.15%
信用减值损失	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
资产减值损失	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
资产处置收益	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
营业利润	38,979.34	33,144.40	-5,834.94	-14.97%	97.84%	100.01%
营业外收入	1,702.83	624.93	-1,077.90	-63.30%	4.27%	1.89%
营业外支出	841.81	628.13	-213.68	-25.38%	2.11%	1.90%
利润总额	39,840.36	33,141.21	-6,699.15	-16.81%	100.00%	100.00%

本年企业盈利主要靠自身的经营，利润的可靠性高，盈余质量较好，但同时也反映企业的盈利手段单一。

2、营业利润分析

2023年12月，营业利润33,144.40万元，比去年减少5,834.94万元，下降14.97%；营业利润减少的原因如下：营业收入增加123,125.63万元，财务费用减少191.07万元，投资收益增加1,232.63万元，公允价值变动收益增加381.44万元，共计增加营业利润124,548.63万元；营业成本增加72,070.96万元，税金及附加增加1,133.71万元，销售费用增加45,741.99万元，管理费用增加5,450.34万元，研发费用增加6,368.69万元，共计减少营业利润130,765.69万元。本年营业收入上升，再加销售毛利率也上升，说明企业产品的市场价格整体上升，并且市场份额也增长。

营业利润变动表

项目名称	2022年	2023年	增加值	增长%
营业收入	856,969.44	980,095.07	123,125.63	14.37%
营业成本	583,105.20	655,176.16	72,070.96	12.36%
税金及附加	5,521.94	6,655.65	1,133.71	20.53%
销售费用	174,882.27	220,624.26	45,741.99	26.16%
管理费用	37,209.15	42,659.49	5,450.34	14.65%
研发费用	20,388.33	26,757.02	6,368.69	31.24%
财务费用	-3,201.64	-3,392.71	-191.07	-5.97%
其他收益	0.00	0.00	0.00	0.00%
投资收益	-84.86	1,147.77	1,232.63	1452.55%
净敞口套期收益	0.00	0.00	0.00	0.00%
公允价值变动收益	0.00	381.44	381.44	0.00%
信用减值损失	0.00	0.00	0.00	0.00%
资产减值损失	0.00	0.00	0.00	0.00%
资产处置收益	0.00	0.00	0.00	0.00%
营业利润	38,979.34	33,144.40	-5,834.94	-14.97%
销售毛利	273,864.24	324,918.91	51,054.67	18.64%
销售毛利率	31.90%	33.10%	1.20%	3.76%

本年同口径营业利润27,904.82万元，经营活动现金净流量1,149.99万元，差额26,754.83万元，利润质量非常低，实亏比较利害。

本年营业收入上升，再加销售毛利率也上升，说明企业产品的市场价格整体上升，并且市场份额也增长。企业营业利润较去年减少，营业收入增加，说明企业主营业务盈利增加，由于管理费用等费用支出相比增加过多，导致营业利润下降，企业盈利能力减弱。

3、收入情况分析

在收入构成中，收入总额982,249.21万元，较去年增加123,661.80万元；其中营业收入占比99.78%，投资收益占比0.12%，其他收益及营业外其他收入占比0.10%；而去年指标为营业收入占比99.81%、投资收益占比-0.01%、其他收益及营业外其他收入占比0.20%。单纯从营业现金现金回笼情况来看：本年销售现金回笼小于110%，销售工作基本正常，但公司信用政策有可能存在问题，应收帐款需要进一步加强管理。

从单项较去年相比较而言，营业收入大幅增加，增长14.37% ，投资收益大幅增加，增长1452.55% ，其他收益及营业外其他收入大幅减少，下降40.90%。

收入结构表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
营业收入	856,969.44	980,095.07	123,125.63	14.37%	99.81%	99.78%
其他收益	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
投资收益	-84.86	1,147.77	1,232.63	1452.55%	-0.01%	0.12%
净敞口套期收益	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
公允价值变动收益	0.00	381.44	381.44	0.00%	0.00%	0.04%
资产处置收益	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
营业外收入	1,702.83	624.93	-1,077.90	-63.30%	0.20%	0.06%
收入总计	858,587.41	982,249.21	123,661.80	14.40%	100.00%	100.00%

收入总额比去年增加123,661.80万元，增长14.40%；收入总额增加的原因如下：营业收入为增加123,125.63万元，投资收益为增加1,232.63万元，公允价值变动收益为增加381.44万元，共计增加收入124,739.70万元；营业外收入为减少1,077.90万元，共计减少收入1,077.90万元。

纵观收入结构变化可以看出：企业收入来源主要以营业收入为主，经营正常。但投资收益增长速度超主营业收入增长速度，如果企业没有进行业务转型，值得引起关注。

4、营业收入明细分析

本年营业收入总额，其中X荧光光谱膜厚分析占比0.00%，基本上没有变化；一六EliteRohs分析软件占比0.00%，基本上没有变化；XTU涂镀层系列占比0.00%，基本上没有变化；XAU系列占比0.00%，基本上没有变化；XTD系列占比0.00%，基本上没有变化；XAD系列占比0.00%，基本上没有变化；配件附件占比0.00%，基本上没有变化；维修和售后服务占比0.00%，基本上没有变化。

营业收入明细结构及变动表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
X荧光光谱膜厚分析	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
一六EliteRohs分析软件	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
XTU涂镀层系列	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
XAU系列	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
XTD系列	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
XAD系列	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
配件附件	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
维修和售后服务	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
营业收入合计	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%

四、成本分析

1、成本结构分析

成本费用总额949,108.00万元，较去年增加130360.94万元；其中营业成本及税金661,831.81万元，占比69.73%；经营管理费用286,648.06万元，占比30.20%；营业外支出及资产损失628.13万元，占比0.07%；而去年指标为营业成本及税金71.89%、经营管理费用28.00%、营业外支出及资产损失0.10%。

从单项较去年相比较而言，营业成本及税金大幅增加，增长12.44%，经营管理费用大幅增加，增长25.02%，营业外支出及资产损失大幅减少，下降25.38%。

成本结构及变动表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
营业成本	583,105.20	655,176.16	72,070.96	12.36%	71.22%	69.03%
税金及附加	5,521.94	6,655.65	1,133.71	20.53%	0.67%	0.70%
销售费用	174,882.27	220,624.26	45,741.99	26.16%	21.36%	23.25%
管理费用	37,209.15	42,659.49	5,450.34	14.65%	4.54%	4.49%
研发费用	20,388.33	26,757.02	6,368.69	31.24%	2.49%	2.82%
财务费用	-3,201.64	-3,392.71	-191.07	-5.97%	-0.39%	-0.36%
信用减值损失	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
资产减值损失	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
营业外支出	841.81	628.13	-213.68	-25.38%	0.10%	0.07%
成本费用总计	818,747.06	949,108.00	130,360.94	15.92%	100.00%	100.00%

成本费用总额比去年增加130,360.94万元，增长15.92%；成本费用总额增加的原因如下：营业成本为增加72,070.96万元，税金及附加为增加1,133.71万元，销售费用为增加45,741.99万元，管理费用为增加5,450.34万元，研发费用为增加6,368.69万元，共计增加成本费用130,765.69万元；财务费用为减少191.07万元，营业外支出为减少213.68万元，共计减少成本费用404.75万元。

纵观成本结构变化可以看出：企业支出主要以营业成本及税金为主，成本支出结构正常。但经营管理费用增长速度超过营业成本支出增长速度，如果企业没有进行业务转型，值得引起关注。本年固定成本占比4.36%，去年4.95%，较去年下降0.60%。

2、营业成本分析

营业成本655,176.16万元，较去年增加72,070.96万元，大幅增加，增长12.36%；税金及附加6,655.65万元，大幅增加，增长20.53%；营业收入980,095.07万元，大幅增加，增长14.37%；本年销售成本率66.85%，去年68.04%，有所减少，下降1.75%。

营业成本结构及变动表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
营业收入	856,969.44	980,095.07	123,125.63	14.37%	100.00%	100.00%
营业成本	583,105.20	655,176.16	72,070.96	12.36%	68.04%	66.85%
税金及附加	5,521.94	6,655.65	1,133.71	20.53%	0.64%	0.68%
销售成本率	68.04%	66.85%	-1.19%	-1.75%	---	---

从现金支出情况来看：本年采购现金支出率小于90%，企业应适当调整一下货款支付政策，如果经常拖欠货款有可能损失良好的商业信誉，影响下一步的采购工作。公司营业成本增加，营业收入增加，营业收入增长速度超过营业成本，企业内部成本控制能力上升，取得不错效果，主营盈利能力增强。

3、营业成本明细分析

本年营业成本总额，其中X荧光光谱膜厚分析占比0.00%，基本上没有变化；一六EliteRohs分析软件占比0.00%，基本上没有变化；配件附件占比0.00%，基本上没有变化；XTU涂镀层仪器占比0.00%，基本上没有变化；XTD系列占比0.00%，基本上没有变化；XAU系列占比0.00%，基本上没有变化；XAD系列占比0.00%，基本上没有变化。

营业成本明细结构及变动表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
X荧光光谱膜厚分析	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
一六EliteRohs分析软件	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
配件附件	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
XTU涂镀层仪器	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
XTD系列	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
XAU系列	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
XAD系列	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
营业成本合计	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%

4、期间费用分析

期间费用总额286,648.06万元，较去年增加57,369.95万元，增长25.02%，其中：销售费用220,624.26万元，较去年增加45,741.99万元，大幅增加，增长26.16%。管理费用42,659.49万元，较去年增加5,450.34万元，大幅增加，增长14.65%。研发费用26,757.02万元，较去年增加6,368.69万元，大幅增加，增长31.24%。财务费用-3,392.71万元，较去年减少-191.07万元，有所减少，下降5.97%。

期间费用结构及变动表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
销售费用	174,882.27	220,624.26	45,741.99	26.16%	448.65%	665.65%
管理费用	37,209.15	42,659.49	5,450.34	14.65%	95.46%	128.71%
研发费用	20,388.33	26,757.02	6,368.69	31.24%	52.31%	80.73%
财务费用	-3,201.64	-3,392.71	-191.07	-5.97%	-8.21%	-10.24%
营业利润	38,979.34	33,144.40	-5,834.94	-14.97%	100.00%	100.00%

公司销售费用增加，营业利润却减少，销售费用没有取得效果，应加强销售费用的管理。公司研发费用增加，营业利润却减少，企业研发转化能力下降。公司财务费用下降，营业利润下降，营业利润下降速度超过财务费用，企业筹资运用控制能力下降。

5、销售费用明细分析

本年销售费用总额，其中运输仓储包装费占比0.00%，基本上没有变化；展会广告宣传费占比0.00%，基本上没有变化；检测费占比0.00%，基本上没有变化；信息费占比0.00%，基本上没有变化；业务提成占比0.00%，基本上没有变化；业务补助占比0.00%，基本上没有变化；办公费占比0.00%，基本上没有变化；业务招待费占比0.00%，基本上没有变化；差旅费占比0.00%，基本上没有变化；修理费占比0.00%，基本上没有变化。

销售费用明细结构及变动表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
运输仓储包装费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
展会广告宣传费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
检测费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
信息费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
业务提成	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
业务补助	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
办公费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
业务招待费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
差旅费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
修理费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
销售费用合计	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%

6、管理费用明细分析

本年管理费用总额其中折旧费占比0.00%，基本上没有变化；修理费占比0.00%，基本上没有变化；办公费占比0.00%，基本上没有变化；水电费占比0.00%，基本上没有变化；差旅费占比0.00%，基本上没有变化；职工薪酬占比0.00%，基本上没有变化；业务招待费占比0.00%，基本上没有变化；财产保险费占比0.00%，基本上没有变化；快递费占比0.00%，基本上没有变化；福利费占比0.00%，基本上没有变化；网络通讯费占比0.00%，基本上没有变化；社保公积金占比0.00%，基本上没有变化；物业租赁费占比0.00%，基本上没有变化；培训会费占比0.00%，基本上没有变化；研究费用占比0.00%，基本上没有变化；无形资产摊销占比0.00%，基本上没有变化；人事招聘费占比0.00%，基本上没有变化；废料盘亏占比0.00%，基本上没有变化；劳保费用占比0.00%，基本上没有变化；坏账损失占比0.00%，基本上没有变化；其他占比0.00%，基本上没有变化。

管理费用明细结构及变动表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
折旧费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
修理费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
办公费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
水电费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
差旅费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
职工薪酬	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
业务招待费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
财产保险费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
快递费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
福利费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
网络通讯费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
社保公积金	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
物业租赁费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
培训会费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
研究费用	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
无形资产摊销	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
人事招聘费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
废料盘亏	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
劳保费用	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
坏账损失	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
其他	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
管理费用合计	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%

7、财务费用明细分析

本年财务费用总额，其中利息支出占比0.00%，基本上没有变化；汇况损失占比0.00%，基本上没有变化；手续费占比0.00%，基本上没有变化；利息收入占比0.00%，基本上没有变化；融资费用占比0.00%，基本上没有变化。

财务费用明细结构及变动表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
利息支出	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
汇况损失	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
手续费	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
利息收入	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
融资费用	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
财务费用合计	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%

五、经营风险

1、经营风险分析

在经营费用项目分析中，可以看出销售费用220,624.26万元，占比76.97%，管理费用42,659.49万元，占比14.88%，研发费用26,757.02万元，占比9.33%，财务费用-3,392.71万元，占比-1.18%；而去年指标分别为销售费用174,882.27万元，占比76.28%，管理费用37,209.15万元，占比16.23%，研发费用20,388.33万元，占比8.89%，财务费用-3,201.64万元，占比-1.40%。

从单项较去年相比较而言，销售费用大幅增加，增长26.16%、管理费用大幅增加，增长14.65%、研发费用大幅增加，增长31.24%、财务费用有所减少，下降5.97%。

经营费用变化表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
销售费用	174,882.27	220,624.26	45,741.99	26.16%	76.28%	76.97%
管理费用	37,209.15	42,659.49	5,450.34	14.65%	16.23%	14.88%
研发费用	20,388.33	26,757.02	6,368.69	31.24%	8.89%	9.33%
财务费用	-3,201.64	-3,392.71	-191.07	-5.97%	-1.40%	-1.18%
费用合计	229,278.11	286,648.06	57,369.95	25.02%	100.00%	100.00%
营业收入	856,969.44	980,095.07	123,125.64	14.37%	---	---
经营平衡收入	718,740.16	866,006.22	147,266.06	20.49%	---	---

纵观本年经营费用的变化可以看出：销售费用的增长幅度大于营业收入的增长幅度，销售费用增长过快，企业应控制销售费用的支出；管理费用的增长幅度大于营业收入的增长幅度，管理费用增长过快，企业应控制管理费用的支出；研发费用的增长幅度大于营业收入的增长幅度，研发费用增长过快，企业应增强研发能力的转换水平，提升研发费用的产出效率。财务费用下降，营业收入增长，企业在控制财务费用的支出上取得很好的效果。

本年企业的经营平衡收入866,006.22万元，比去年增加20.49%；如果本年企业营业收入低于此，将会亏损。经营安全率为13.17%，只要企业销售下降不低于114,088.85万元，自身经营还会有盈利。经营安全水平值得关注，抵抗销售下降的能力比较差。

2、利润敏感性分析

本年实现利润总额33,141.21，比去年大幅减少，下降16.81%；主要受以下因素影响：营业收入980,095.07万元，新增14.37%，营业成本655,176.16万元，新增12.36%，税金及附加6,655.65万元，新增20.53%，销售费用220,624.26万元，新增26.16%，管理费用42,659.49万元，新增14.65%，研发费用26,757.02万元，新增31.24%，财务费用-3,392.71万元，下降5.97%，其他收益0.00万元，保持不变，投资收益1,147.77万元，新增1452.55%，净敞口套期收益0.00万元，保持不变，公允价值变动收益381.44万元，保持不变，信用减值损失0.00万元，保持不变，资产减值损失0.00万元，保持不变，资产处置收益0.00万元，保持不变，营业外收入624.93万元，下降63.30%，营业外支出628.13万元，下降25.38%。

利润敏感影响变化表

项目名称	2022年	2023年	增加值	增长%
营业收入	856,969.44	980,095.07	123,125.63	14.37%
营业成本	583,105.20	655,176.16	72,070.96	12.36%
税金及附加	5,521.94	6,655.65	1,133.71	20.53%
销售费用	174,882.27	220,624.26	45,741.99	26.16%
管理费用	37,209.15	42,659.49	5,450.34	14.65%
研发费用	20,388.33	26,757.02	6,368.69	31.24%
财务费用	-3,201.64	-3,392.71	-191.07	-5.97%
其他收益	0.00	0.00	0.00	0.00%
投资收益	-84.86	1,147.77	1,232.63	1452.55%
净敞口套期收益	0.00	0.00	0.00	0.00%
公允价值变动收益	0.00	381.44	381.44	0.00%
信用减值损失	0.00	0.00	0.00	0.00%
资产减值损失	0.00	0.00	0.00	0.00%
资产处置收益	0.00	0.00	0.00	0.00%
营业外收入	1,702.83	624.93	-1,077.90	-63.30%
营业外支出	841.81	628.13	-213.68	-25.38%
利润总额	39,840.36	33,141.21	-6,699.15	-16.81%

通过影响利润总额各项目的敏感分析可以看出：营业收入的敏感系数1347.18，营业成本的敏感系数-309.77，税金及附加的敏感系数223.97，销售费用的敏感系数-26.80，管理费用的敏感系数278.86，研发费用的敏感系数127.28，财务费用的敏感系数-796.55，其他收益的敏感系数0.00，投资收益的敏感系数3.36，净敞口套期收益的敏感系数0.00，公允价值变动收益的敏感系数0.00，信用减值损失的敏感系数0.00，资产减值损失的敏感系数0.00，资产处置收益的敏感系数0.00，营业外收入的敏感系数-72.74，营业外支出的敏感系数-186.47。

六、经营效率

1、经营效率分析

通过对资产负债表、利润表的综合分析，可以看到本年的短期负债为321,239.31万元，比去年减少51.65%，非流动性负债为13,963.08万元，比去年增加-10.48%，销售收入为980,095.07万元，比去年增加14.37%；企业的生产经营资金来源进行了调整，增加了短期资金，还债压力相对上升，相应也减少了负债经营成本，负责经营风险下降，由于销售收入也较去年增加，说明企业举债经营是有效的，财务状况不错。但通过相关指标分析，企业表现与上述分析相矛盾的现象，营业利润为33,144.40万元，比去年减少-14.97%，流动资产率为58.32%，比去年增加19.24%；流动资产率上升，但营业利润下降，说明企业现有产品销售经营成本过高，经营形势并没有得到彻底改善，需要加大产品盈利能力的提高。综上所述，企业在2023年12月从资产负债表、利润表及相关指标分析来看，表现一定的矛盾，说明企业经营状况不协调，需要进步调整，经营管理效率需要得到进一步的改善。

2、资金需求分析

根据本年销售实际情况，实现销售收入980,095.07万元，如果下期销售收入增长10%，达到1,078,104.58万元，并保持本年利润率及利润分配比例，企业将会出现资金剩余1,109,649.20万元，可以用来再投资；如果下期销售收入减少10%，达到882,085.57万元，保持相同的利润率及利润分配比例，企业将会出现资金剩余1,064,871.22万元，可以用来再投资。

七、现金流量分析

1、现金流量表整体分析

2023年，现金净流动量81,002.85万元，，比去年增加92.62%：，其中：现金流入总计：1,222,559.06万元，，比去年增加23.44%：，现金流出总计：1,141,556.21万元，，比去年增加20.37%：本年经营活动净现金流量是124,198.99万元，投资活动净现金流量是-81,742.70万元，筹资活动净现金流量是38,546.56万元；现金净流量以经营活动净流量为主。

在现金流入构成中，经营现金流入占比81.01%，投资现金流入占比2.02%，融资现金流入占比16.98%；而去年指标为经营现金流入占比88.85%、投资现金流入占比0.85%、融资现金流入占比10.30%；

在现金流出构成中，经营现金流出占比75.87%，投资现金流出占比9.32%，融资现金流出占比14.80%；而去年指标为经营现金流出占比88.66%、投资现金流出占比5.90%、融资现金流出占比5.44%；

从单项较去年相比较而言，经营现金流入990,338.58万元，大幅增加，增长12.54% ，现金流出866,139.59万元，有所增加，增长3.01%，经营活动现金净流量124,198.99万元，投资现金流入24,682.18万元，大幅增加，增长191.84% ，现金流出106,424.88万元，大幅增加，增长90.29%，投资活动现金净流量-81,742.70万元，筹资现金流入207,538.30万元，大幅增加，增长103.54% ，现金流出168,991.74万元，大幅增加，增长227.44%，融资活动现金净流量38,546.56万元。

现金流量结构表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
经营活动现金流入小计	879,998.69	990,338.58	110,339.89	12.54%	88.85%	81.01%
经营活动现金流出小计	840,829.39	866,139.59	25,310.20	3.01%	88.66%	75.87%
投资活动现金流入小计	8,457.38	24,682.18	16,224.80	191.84%	0.85%	2.02%
投资活动现金流出小计	55,929.17	106,424.88	50,495.71	90.29%	5.90%	9.32%
筹资活动现金流入小计	101,965.47	207,538.30	105,572.83	103.54%	10.30%	16.98%
筹资活动现金流出小计	51,609.68	168,991.74	117,382.06	227.44%	5.44%	14.80%
现金流入总计	990,421.54	1,222,559.06	232,137.52	23.44%	100.00%	100.00%
现金流出总计	948,368.24	1,141,556.21	193,187.97	20.37%	100.00%	100.00%
现金净流量	42,053.30	81,002.85	92.62%

由此可见，从总体上可以看企业经营状况良好，通过筹集资金进行投资，企业注重投资项目的盈利能力。现金流入增长速度大于现金流出速度，将会增加企业的现金净流量。

2、现金流入结构分析

本年实现现金流入总额1,222,559.05万元，其中：企业通过销售商品、提供劳务收到的现金964,192.10万元，是企业本年主要的现金流入来源，约占本年流入总额的78.87%；取得借款收到的现金192,295.92万元，对企业本年现金流入有一定的影响，约占本年流入总额的15.73%；本年现金流入次序为以经营活动为主，筹资活动流入其次，投资活动流入最末，比较正常。

现金流入结构表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
销售商品、提供劳务收到的现金	863,582.07	964,192.10	100,610.03	11.65%	87.19%	78.87%
收到的税费返还	2,886.08	3,411.10	525.02	18.19%	0.29%	0.28%
收到其他与经营活动有关的现金	13,530.54	22,735.37	9,204.83	68.03%	1.37%	1.86%
收回投资收到的现金	127.15	0.00	-127.15	-100.00%	0.01%	0.00%
取得投资收益收到的现金	20.05	1,149.99	1,129.94	5635.61%	0.00%	0.09%
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	1,062.27	232.09	-830.18	-78.15%	0.11%	0.02%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
收到其他与投资活动有关的现金	7,247.91	23,300.10	16,052.19	221.47%	0.73%	1.91%
吸收投资收到的现金	2,515.50	15,242.38	12,726.88	505.94%	0.25%	1.25%
取得借款收到的现金	99,313.43	192,295.92	92,982.49	93.63%	10.03%	15.73%
收到其他与筹资活动有关的现金	136.53	0.00	-136.53	-100.00%	0.01%	0.00%
现金流入总计	990,421.53	1,222,559.05	232,137.52	23.44%	100.00%	100.00%

在经营活动现金流入中，销售商品、提供劳务收到的现金和收到的税费返还带来的流入占97.70%，公司经营属于正常。

经营活动现金流入结构表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
销售商品、提供劳务收到的现金	863,582.07	964,192.10	100,610.03	11.65%	98.13%	97.36%
收到的税费返还	2,886.08	3,411.10	525.02	18.19%	0.33%	0.34%
收到其他与经营活动有关的现金	13,530.54	22,735.37	9,204.83	68.03%	1.54%	2.30%
经营活动现金流入合计	879,998.69	990,338.57	110,339.88	12.54%	100.00%	100.00%

在投资活动现金流入中，收回投资收到的现金和处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额带来的流入占0.94%，取得投资收益收到的现金带来的流入占4.66%，公司投资带来的现金流入主要是投资获利。

投资活动现金流入结构表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
收回投资收到的现金	127.15	0.00	-127.15	-100.00%	1.50%	0.00%
取得投资收益收到的现金	20.05	1,149.99	1,129.94	5635.61%	0.24%	4.66%
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	1,062.27	232.09	-830.18	-78.15%	12.56%	0.94%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额	0.00	0.00	0.00	0.00%	0.00%	0.00%
收到其他与投资活动有关的现金	7,247.91	23,300.10	16,052.19	221.47%	85.70%	94.40%
投资活动现金流入合计	8,457.38	24,682.18	16,224.80	191.84%	100.00%	100.00%

在筹资活动现金流入中，吸收投资收到的现金、取得借款收到的现金和收到其他与筹资活动有关的现金带来的流入占100.00%，筹资活动现金流入合计带来的流入占100.00%，其他方式筹资占比较大。

筹资活动现金流入结构表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
吸收投资收到的现金	2,515.50	15,242.38	12,726.88	505.94%	2.47%	7.34%
取得借款收到的现金	99,313.43	192,295.92	92,982.49	93.63%	97.40%	92.66%
收到其他与筹资活动有关的现金	136.53	0.00	-136.53	-100.00%	0.13%	0.00%
筹资活动现金流入合计	101,965.46	207,538.30	105,572.84	103.54%	100.00%	100.00%

3、现金支出结构分析

本年现金流出总额1,141,556.22万元，其中：企业通过购买商品、接受劳务支付的现金617,918.60万元，是企业本年主要的现金流出项目，约占本年支出总额的54.13%；支付给职工及为职工支付的现金90,743.15万元，对企业本年现金流出有一定的影响，约占本年支出总额的7.95%；支付的各项税费52,318.96万元，对企业本年现金流出有一定的影响，约占本年支出总额的4.58%；支付其他与经营活动有关的现金105,158.89万元，对企业本年现金流出有一定的影响，约占本年支出总额的9.21%；支付其他与投资活动有关的现金59,863.73万元，对企业本年现金流出有一定的影响，约占本年支出总额的5.24%；偿还债务支付的现金156,017.31万元，对企业本年现金流出有一定的影响，约占本年支出总额的13.67%；本年现金流出次序为以经营活动为主，筹资活动支出其次，投资活动支出最末，比较正常。

现金流出结构表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
购买商品、接受劳务支付的现金	607,963.38	617,918.60	9,955.22	1.64%	64.11%	54.13%
支付给职工及为职工支付的现金	90,878.13	90,743.15	-134.98	-0.15%	9.58%	7.95%
支付的各项税费	49,097.60	52,318.96	3,221.36	6.56%	5.18%	4.58%
支付其他与经营活动有关的现金	92,890.27	105,158.89	12,268.62	13.21%	9.79%	9.21%
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	32,545.62	45,735.15	13,189.53	40.53%	3.43%	4.01%
投资支付的现金	0.00	245.00	245.00	0.00%	0.00%	0.02%
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	0.00	581.00	581.00	0.00%	0.00%	0.05%
支付其他与投资活动有关的现金	23,383.55	59,863.73	36,480.18	156.01%	2.47%	5.24%
偿还债务支付的现金	36,580.84	156,017.31	119,436.47	326.50%	3.86%	13.67%
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	13,420.62	10,412.77	-3,007.85	-22.41%	1.42%	0.91%
支付其他与筹资活动有关的现金	1,608.22	2,561.66	953.44	59.29%	0.17%	0.22%
现金流出总计	948,368.23	1,141,556.22	193,187.99	20.37%	100.00%	100.00%

在经营活动现金流出中，购买商品、接受劳务支付的现金占71.34%，支付给职工及为职工支付的现金占10.48%，支付的各项税费占6.04%，支付其他与经营活动有关的现金占12.14%，经营流出正常。

经营活动现金流出结构表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
购买商品、接受劳务支付的现金	607,963.38	617,918.60	9,955.22	1.64%	72.31%	71.34%
支付给职工及为职工支付的现金	90,878.13	90,743.15	-134.98	-0.15%	10.81%	10.48%
支付的各项税费	49,097.60	52,318.96	3,221.36	6.56%	5.84%	6.04%
支付其他与经营活动有关的现金	92,890.27	105,158.89	12,268.62	13.21%	11.05%	12.14%
经营活动现金流出合计	840,829.38	866,139.60	25,310.22	3.01%	100.00%	100.00%

在投资活动现金流出中，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金、投资支付的现金和取得子公司及其他营业单位支付的现金净额占43.75%，支付其他与投资活动有关的现金占56.25%。

投资活动现金流出结构表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	32,545.62	45,735.15	13,189.53	40.53%	58.19%	42.97%
投资支付的现金	0.00	245.00	245.00	0.00%	0.00%	0.23%
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	0.00	581.00	581.00	0.00%	0.00%	0.55%
支付其他与投资活动有关的现金	23,383.55	59,863.73	36,480.18	156.01%	41.81%	56.25%
投资活动现金流出合计	55,929.17	106,424.88	50,495.71	90.29%	100.00%	100.00%

在筹资活动现金流出中，偿还债务支付的现金占92.32%，分配股利、利润或偿付利息支付的现金占6.16%。

筹资活动现金流出结构表

项目(万元)	2022年	2023年	增加(万元)	增长(%)	2022年占比%	2023年占比%
偿还债务支付的现金	36,580.84	156,017.31	119,436.47	326.50%	70.88%	92.32%
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	13,420.62	10,412.77	-3,007.85	-22.41%	26.00%	6.16%
支付其他与筹资活动有关的现金	1,608.22	2,561.66	953.44	59.29%	3.12%	1.52%
筹资活动现金流出合计	51,609.68	168,991.74	117,382.06	227.44%	100.00%	100.00%

4、现金流入流出比分析

经营活动现金流入流出比9.42，说明企业1元的经营现金流出可以带来9.42元的流入，现金净流入885,179.69万元，经营活动产生现金效率非常高；投资活动现金流入流出比0.39，现金净流出36,563.63万元，说明企业正处于扩张期，投资项目比较多；企业本年筹资活动现金全部是流入量，企业加大了筹资力度。

5、现金偿债能力分析

在现金偿债能力指标中，可以看出现金到期债务比3.84，现金流动负债比0.39，现金债务总额比0.37；而去年指标分别为现金到期债务比0.96、现金流动负债比0.18、现金债务总额比0.17。

现金偿债能力指标表

项目名称	2022年	2023年	增加值	增长%
现金到期债务比	0.96	3.84	2.88	301.99%
现金流动负债比	0.18	0.39	0.20	109.78%
现金债务总额比	0.17	0.37	0.20	115.12%

由此可见，说明企业偿还到期债务的能力较去年大幅增加，增长288.40%，可以及时偿还到期债务；企业偿还流动负债的能力较去年大幅增加，增长20.20%，按照本年现金偿还流动负债能力来看，需要2.59年偿还，企业偿还债务总额的能力较去年大幅增加，增长19.80%，按照本年现金偿还债务总额能力来看，全部债务需要2.70年偿还。

6、获取现金能力分析

在获取现金能力指标中，可以看出销售现金比率0.13，每股营业现金净流量2.37，全部资产现金回收率0.14；而去年指标分别为销售现金比率0.05、每股营业现金净流量0.66、全部资产现金回收率0.05。

从单项较去年相比较而言，销售现金比率大幅增加，增长180.00%，每股营业现金净流量大幅增加，增长259.09%，全部资产现金回收率大幅增加，增长169.81%。

获取现金能力指标表

项目名称	2022年	2023年	增加值	增长%
销售现金比率	0.05	0.13	0.08	180.00%
每股营业现金净流量	0.66	2.37	1.71	259.09%
全部资产现金回收率	0.05	0.14	0.09	169.81%

由此可见，本年销售得到的现金流入相对量较去年增加，销售获取现金能力增强，将账面收益转化为实实在在的现金流量；本年每股派现能力较去年增加，每股派息不能大于2.37；本年资金产生现金能力较去年增强，企业将全部资产以现金形式收回的能力上升。

7、财务弹性分析

在财务弹性分析指标中，可以看出现金再投资率0.12，管理费用影响率0.34；而去年指标分别为现金再投资率0.05、管理费用影响率0.95。

从单项较去年相比较而言，现金再投资率大幅增加，增长171.11%，管理费用影响率大幅减少，下降63.86%。

财务弹性指标表

项目名称	2022年	2023年	增加值	增长%
现金再投资率	0.05	0.12	0.08	171.11%
管理费用影响率	0.95	0.34	-0.61	-63.86%

由此可见，本年企业可用于再投资在各项资产的现金较去年增加，适应经济环境变化和利用投资机会的能力增强；相应折旧应收回的现金较去年减少，保障现有固定资产能力减弱。

8、收益质量分析

营运指数0.83；而去年4.96。较去年相比较而言，营运指数大幅减少，下降413.00%。

现金收益质量指标表

项目名称	2022年	2023年	增加值	增长%
营运指数	4.96	0.83	-4.13	-83.27%

由此可见，本年现金收益质量不如去年，并且有17.00%经营收益已实现而未能收到现金；营运指数的下降增加了企业的营运风险，应加大账款回收率，提高收益质量。

八、财务效益分析

2023年，在财务效益指标中，可以看出销售净利率3.00%，销售毛利率33.10%，成本费用利润率3.10%，资产利润率3.70%，净资产收益率5.80%；而去年指标为销售净利率3.90%、销售毛利率31.90%、成本费用利润率4.10%、资产利润率4.60%、净资产收益率6.60%。

从单项较去年相比较而言，销售净利率大幅减少，下降23.08% ，销售毛利率有所增加，增长3.76% ，成本费用利润率大幅减少，下降24.39% ，资产利润率大幅减少，下降19.57% ，净资产收益率大幅减少，下降12.12%。

财务效益指标表

项目名称	2022年	2023年	增加值	增长%
销售净利率	3.90%	3.00%	-0.90%	-23.08%
销售毛利率	31.90%	33.10%	1.20%	3.76%
成本费用利润率	4.10%	3.10%	-1.00%	-24.39%
总资产净利润率	4.60%	3.70%	-0.90%	-19.57%
净资产利润率	6.60%	5.80%	-0.80%	-12.12%

由此可见，本年销售净利较去年下降，但销售毛利较去年上升，说明企业销售盈利能力增强，但由于其他因素影响导致总体盈利有所减弱，本年成本费用控制能力较去年减弱，经营管理水平不如去年，本年资产盈利能力较去年下降，说明企业在增加收入或节约资金使用方面较去年有所减弱，本年净资产盈利能力较去年下降，说明企业的管理效率及盈利能力较去年有所减弱。

九、资产运营分析

2023年，在资产运营指标中，可以看出应收账款周转天数32.52天，存货周转天数85.60天，营业周期118.12天，应付账款偿还期123.85天，资产周转率1.23次；而去年指标为应收账款周转天数37.53天、存货周转天数93.90天、营业周期131.43天、应付账款偿还期74.46天、资产周转率1.17次。

从单项较去年相比较而言，应收账款周转天数大幅减少，下降13.35% ，存货周转天数有所减少，下降8.84% ，营业周期大幅减少，下降10.13% ，应付账款偿还期大幅增加，增长66.33% ，资产周转率有所增加，增长5.13%。

资产运营指标表

项目名称	2022年	2023年	增加值	增长%
应收账款周转率	9.73	11.22	1.49	15.31%
应收账款周转天数	37.53	32.52	-5.01	-13.35%
存货周转率	3.89	4.26	0.37	9.51%
存货周转天数	93.90	85.60	-8.30	-8.84%
应付账款偿还期	74.46	123.85	49.39	66.33%
经营性循环周期	56.97	-5.73	-62.70	-110.06%
流动资产周转率	2.35	2.28	-0.07	-2.98%
总资产周转率	1.17	1.23	0.06	5.13%

由此可见，应收账款周转天数及存货周转天数较去年都下降，企业营业周期也下降，说明企业销售能力增强并且加大了应收账款的回收力度，本年应付账款偿还期较去年增加，说明企业在在利用外部资金方面较去年有所增强，但如果盈利能力减弱将会影响企业的信誉，本年资产周转率较去年增加，说明企业资产经营能力较去年有所增强，资产效率提高。

十、偿债能力分析

2023年12月，在偿债能力指标中，可以看出营运资本182,295.22万元，流动比率1.57，速动比率1.04，现金流动负债比率0.6080，资产负债率38.80%，已获利息倍数4.18，净资产收益率5.80%；而去年指标为营运资本146,161.90万元、流动比率1.69、速动比率1.04、现金流动负债比率0.4510、资产负债率31.00%、已获利息倍数3.97、净资产收益率6.60%。

从单项较去年相比较而言，营运资本大幅增加，增长24.72%，流动比率有所减少，下降7.10% ，速动比率基本上没有变化，现金流动负债比率大幅增加，增长34.81% ，资产负债率大幅增加，增长25.16%，已获利息倍数有所增加，增长5.29%，净资产收益率大幅减少，下降12.12%。

偿债能力指标表

项目名称	2022年	2023年	增加值	增长%
流动比率	1.69	1.57	-0.12	-7.10%
速动比率	1.04	1.04	0.00	0.00%
现金流动负债比率	0.45	0.61	0.16	34.81%
营运资本	146,161.90	182,295.22	36,133.32	24.72%
资产负债率	31.00%	38.80%	7.80%	25.16%
已获利息倍数	3.97	4.18	0.21	5.29%
净资产利润率	6.60%	5.80%	-0.80%	-12.12%

由此可见，本年企业的流动比率较去年下降，但速动比率较去年上升，说明企业短期偿债能力的减弱来自存货资产的减少，值得关注，本年营运资本较去年增加，说明企业利用长期债务融资的流动性资产增多，偿还短期债务的能力增加，本年资产负债率较去年增加，但净资产利润率较去年下降，说明企业资产盈利能力较去年有所下降，经营风险增加，预期偿债能力下降。

十一、发展能力分析

1、发展能力分析

2023年12月，在发展能力指标中，可以看出营运资本182,295.22万元，可用资本542,131.02万元，销售收入增长率14.30%，净资产增长率4.60%，净利润增长率-11.30%，流动资产率58.30%，流动负债率37.20%；而去年指标为营运资本146,161.90万元、可用资本520,092.53万元、销售收入增长率-6.40%、净资产增长率-1.30%、净利润增长率-43.20%、流动资产率48.90%、流动负债率28.90%。

从单项较去年相比较而言，营运资本大幅增加，增长24.72% ，可用资本有所增加，增长4.24% ，销售收入增长率大幅增加，增长323.44% ，净资产增长率大幅增加，增长453.85% ，净利润增长率大幅增加，增长73.84% ，流动资产率大幅增加，增长19.22% ，流动负债率大幅增加，增长28.72%。

发展能力指标表

项目名称	2022年	2023年	增加值	增长%
营运资本	146,161.90	182,295.22	36,133.32	25.00%
可用资本	520,092.53	542,131.02	22,038.49	4.24%
销售收入增长率	-6.40%	14.30%	20.70%	323.44%
净资产增长率	-1.30%	4.60%	5.90%	453.85%
净利润增长率	-43.20%	-11.30%	31.90%	73.84%
流动资产率	48.90%	58.30%	9.40%	19.22%
流动负债率	28.90%	37.20%	8.30%	28.72%

由此可见，虽然企业的销售能力及产生营运资本都上升，但由于盈利能力下降减少了资金的供应将影响到企业未来的发展能力。另外企业净资产增长率低于销售增长率，说明自身没有能力维持企业发展所需资金，需要对外筹措资金来保险发展需要的资金，发展过程的风险较大。从流动负债率、流动资产率和利润增长率搭配分析可以看出流动性资产及负债的增长并没有带来净利润的增长，资产及负债结构的调整不理想，有可能影响企业的发展能力。

2、趋势变动分析

企业本年资产总额863,370.33万元；本年增长17.96%，近三年平均增长率4.90%；企业资产总额总量总体呈持续快速增长趋势，并且近期增长速度超过平均增长速度。

企业本年所有者权益528,167.93万元；本年增长4.69%，近三年平均增长率0.65%；企业所有者权益总量总体呈持续快速增长趋势，并且近期增长速度超过平均增长速度。

企业本年营业收入980,095.07万元；本年增长14.37%，近三年平均增长率7.80%；企业营业收入总量总体呈持续快速增长趋势，并且近期增长速度超过平均增长速度。

企业本年净利润29,990.17万元；本年增长-11.23%，近三年平均增长率-30.82%；企业净利润总量总体呈持续下降趋势，但近期下降速度减缓，低于平均下降速度。

通过资产总额变化趋势与净利润比较来看，资产总额的整体质量都处于下降状态。通过所有者权益变化趋势与净利润比较来看，所有者权益的整体质量都处于下降状态。通过营业收入变化趋势与净利润比较来看，营业收入的整体质量都处于下降状态。

企业本年营运资本182,295.22万元；本年增长24.72%，近三年平均增长率-1.23%；企业营运资本总量总体呈下降趋势，但近期扭转下降趋势，呈上升状况。

企业本年经营现金净流量124,198.98万元；本年增长217.08%，近三年平均增长率14.46%；企业经营现金净流量总量总体呈持续快速增长趋势，并且近期增长速度超过平均增长速度。

十二、杜邦综合分析

1、整体状况分析

2023年，实现销售收入980,095.07万元、销售净利29,990.17万元，权益净利率0.0560，其中：税前净利润率1.0000、税前利润财务费用率0.9040、主营利润管理成本率0.0910、主营业务利润率0.3310、资产周转率1.14、权益乘数1.63；而去年指标为销售收入856,969.44万元、销售净利33,785.85万元、权益净利率0.0660、税前净利润率1.0000、税前利润财务费用率0.8480、主营利润管理成本率0.1330、主营业务利润率0.3190、资产周转率1.17、权益乘数1.45。

从单项较去年相比较而言，实现销售收入大幅增加，增长14.37%，销售净利大幅减少，下降11.23%，权益净利率大幅减少，下降15.15%，税前净利润率基本上没有变化，税前利润财务费用率有所增加，增长6.60%，主营利润管理成本率大幅减少，下降31.58%，主营业务利润率有所增加，增长3.76%，资产周转率有所减少，下降2.56%，权益乘数大幅增加，增长12.41%。

杜邦财务分析结构表

项目名称	2022年	2023年	增加值	增长%
权益净利率	6.60%	5.60%	-1.00%	-15.00%
税前净利润率	100.00%	100.00%	0.00%	0.00%
税前利润财务费用率	84.80%	90.40%	5.60%	7.00%
营业利润管理成本率	13.30%	9.10%	-4.20%	-32.00%
销售毛利润率	31.90%	33.10%	1.20%	4.00%
资产周转率	1.17	1.14	-0.03	-3.00%
权益乘数	1.45	1.63	0.18	12.00%
销售收入	856,969.44	980,095.07	123,125.63	14.00%
销售成本及税费	588,627.13	661,831.82	73,204.69	12.00%
营运费用	229,278.11	286,648.07	57,369.96	25.00%
其他净收入	776.17	1,526.01	749.84	97.00%
所得税	6,054.52	3,151.03	-2,903.49	-48.00%
净利润	33,785.85	29,990.17	-3,795.68	-11.00%
贷币资产	95,604.78	195,418.30	99,813.52	104.00%
应收票据	4,292.32	982.10	-3,310.22	-77.00%
应收账款	90,120.00	84,539.67	-5,580.33	-6.00%
存货	138,195.51	169,107.07	30,911.56	22.00%
其他流动资产	29,775.59	53,487.39	23,711.80	80.00%
固定资产	324,493.00	308,305.45	-16,187.55	-5.00%
其他长期资产	49,437.63	51,530.35	2,092.72	4.00%

由此可见，本年权益报酬率不如去年，主要是由于本年的销售收入获利能力不如去年；本年的资产管理水平不如去年；企业利用财务杠杆的能力较去年增强，但获利能力减弱，财务风险增加，综合所致。

从销售净利润率分项指标影响上可以看出：受所得税影响，税前净利润率减少0.00%，引起销售净利率减少0.00%；受财务成本影响，税前利润财务费用率增加5.60%，引起销售净利率增加0.17%；受管理成本影响，营业利润管理成本率减少4.20%，引起销售净利率减少1.18%；受销售成本影响，销售毛利润率增加1.20%，引起销售净利率增加0.14%；综合受以上因素影响，使销售利润率减少0.87%。

从权益净利率分项指标影响上可以看出：销售利润率减少0.87%，引起权益净利率减少-1.00%；资产周转率减少3.00%，引起权益净利率减少-0.11%；权益乘数减少0.00%，引起权益净利率减少0.00%；最终使权益利润率减少1.11%。

2、利润情况分析

从利润构成项目分析可以看出：销售收入增加123,125.63万元；销售成本及税费增加73,204.69万元；营运费用增加57,369.96万元；其他净收入增加749.84万元；所得税减少2,903.49万元；最终使净利润减少3,795.68万元；再加上销售收入减少123,125.63万元，销售形势不佳，但由于控制综合经营成本一般，使销售利润率减少0.88%。

3、资产情况分析

从资产构成项目分析可以看出：贷币资产增加99,813.52万元；应收票据减少3,310.22万元；应收账款减少5,580.33万元；存货增加30,911.56万元；其他流动资产增加23,711.80万元；使流动资产增加30,911.55万元，流动资产周转率减少0.08；固定资产减少16,187.55万元，固定类资产周转率增加0.46；其他长期资产增加2,092.72万元；最终使资产增加131,451.50万元，但由于销售收入增加123,125.64万元，增幅不如资产，使资产周转率减少0.41。

从权益乘数项目分析可以看出：资产增加131,451.50万元，使权益乘数减少0.08；所有者权益增加23,673.83万元，但小于资产增加规模，使权益乘数增加0.26；企业强化了财务杠杆的作用，增大了对外负债占比，权益乘数增加0.18。

十三、财务危机预警分析判别模型

2023年12月，财务危机预警分析判别模型值1.09，经营安全度118.00%，去年值1.28，大幅减少，下降14.84%。

财务危机预警分析判别模型指标表

项目名称	2022年	2023年	增加值	增长%
资产负债率	31.00%	38.80%	7.80%	25.16%
营运资金与资产比率	19.90%	21.10%	1.20%	6.03%
总资产利润率	4.60%	3.70%	-0.90%	-19.57%
留存收益与总资产比率	47.90%	42.60%	-5.30%	-11.06%
预警分析判别模型计分	1.28	1.09	-0.19	-14.84%

由此可见，公司连续两年财务危机预警分析判别模型计分的值大于0.9，说明公司经营状况处于安全状态，但本年经营不如去年。

十四、用户自定义指标分析

2023年，中顺洁柔自由现金权益比143.80%，去年155.50%，相比下降7.52%；资本保值率104.60%，去年98.70%，相比增长5.98%；自由现金比143.80%，去年155.50%，相比下降7.52%。

自由现金流超过上期，所得效益比较好。。

用户自定义指标变动表

项目名称	2022年	2023年	增加值	增长%
自由现金权益比	155.50%	143.80%	-11.70%	-7.52%
资本保值率	98.70%	104.60%	5.90%	5.98%
自由现金比	155.50%	143.80%	-11.70%	-7.52%

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中顺洁柔纸业股份有限公司2023年财务报表分析、财务分析报告