目    录

一、整体财务状况

二、资产负债分析

1、资产结构与变动分析

2、流动资产结构与变动分析

3、应收款项变动分析

4、存货变动分析

5、存货明细变动分析

4、投资结构分析与变动分析

5、资本结构分析与变动分析

6、流动负债结构与变动分析

7、长期资本结构与变动分析

8、资本来源与资本运用适应性分析

三、利润分析

1、利润总额分析

2、营业利润分析

3、收入情况分析

四、成本分析

1、成本结构分析

2、营业成本分析

3、期间费用分析

五、经营风险

1、经营风险分析

2、利润敏感性分析

六、经营效率

1、经营效率分析

2、资金需求分析

七、现金流量分析

1、现金流量表整体分析

2、现金流入结构分析

3、现金支出结构分析

4、现金流入流出比分析

5、现金偿债能力分析

6、获取现金能力分析

7、财务弹性分析

8、收益质量分析

八、财务效益分析

九、资产运营分析

十、偿债能力分析

十一、发展能力分析

1、发展能力分析

2、趋势变动分析

十二、杜邦综合分析

1、整体状况分析

2、利润情况分析

3、资产情况分析

十三、财务危机预警分析判别模型

十四、用户自定义指标分析

香飘飘股份2024年财务分析报告

一、整体财务状况

    2024年，本年实现营业收入328,729.83万元；营业利润27,217.07万元；净利润21,458.49万元；资产总计487,326.44万元，其中：货币资金248,549.40万元，应收账款5,526.03万元，存货18,618.47万元；负债合计119,444.57万元；所有者权益合计367,881.87万元。

二、资产负债分析

1、资产结构与变动分析

    2024年，资产总额487,326.44万元，其中流动资产299,503.48万元，占比61.46%，流动资产占比很高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起决定性作用；长期投资145,914.78万元，占比29.94%；固定资产5,390.39万元，占比1.11%；无形资产及其他资产36,517.79万元，占比7.49%。而去年指标为流动资产占比62.56%、长期投资占比30.57%、固定资产占比1.03%、无形资产及其他资产占比5.84%。

资产结构及变动表

    资产总额比去年减少-36,217.94万元，下降6.92%。资产总额减少的原因如下：无形资产及其他资产增加5,955.23万元，共计增加资产5,955.23万元；流动资产减少28,021.34万元，长期投资减少14,149.92万元，固定资产减少1.92万元，共计减少资产42,173.18万元。相比较而言，流动资产有所减少，下降8.56% ，长期投资有所减少，下降8.84% ，固定资产基本上没有变化 ，无形资产及其他资产大幅增加，增长19.49%。

    由此可见，从企业资产数量来看，非流动资产较去年增加，流动资产较去年减少，非流动资产增加的速度快于流动资产减少的速度，资产总额减少，非流动资产的比重增加，企业进行了资产结构调整。从资产的质量来看，资产总额减少，净利润减少，净利润下降速度快于资产，总资产净利率下降，企业资产从质量上不如去年，经营规模缩小导致经营质量下降。

2、流动资产结构与变动分析

    流动资产总额299,503.48万元，其中货币性资产(货币资金+交易性金融资产+衍生金融资产+一年内到期的非流动资产)266,489.61万元，占比88.98%，现金资产占比过高，资金闲置情况比较严重，应加对现金资产的管理，提高流动资产的收益能力；应收款项(应收票据+应收账款+应收款项融资+预付账款+其他应收款)11,418.28万元，占比3.82%；存货18,618.47万元，占比6.22%；其他类流动资产2,977.13万元，占比0.99%；而去年指标为货币性资产占比89.86%、应收款项占比3.22%、存货占比4.94%、其他类流动资产占比1.98%。

流动资产结构及变动表

    流动资产总额比去年减少28,021.34万元，下降8.56%。流动资产总额减少的原因如下：应收款项增加881.33万元，存货增加2,426.71万元，共计增加流动资产3,308.04万元；货币性资产减少27,813.78万元，其他类流动资产减少3,515.58万元，共计减少流动资产31,329.36万元。货币性资金减少，减少的速度快于流动资产，货币性资金的比重下降，公司应付市场变化的能力减弱；应收款项大幅增加，增加的速度明显快于流动资产减少，应收款项的比重急剧上升，货款回收情况非常不理想，企业受第三者制约增加，发生坏账的可以增大；存货大幅减少，减少的速度明显快于流动资产，存货的比重急剧下降，销售形势良好，存货管理取得不错成绩。

    纵观流动资产变化可以看出：说明企业流动资产情况不如去年，存货增加说明销售情况不如去年。企业流动资产较去年下降，销售收入也下降，但下降幅度超过流动资产，流动资产经营质量不如去年，有恶化趋势。

3、应收款项变动分析

    本年应收款项合计11,418.28万元，其中应收账款5,526.03万元，占比48.40%，应收款项融资0.00万元，占比0.00%，预付款项4,335.82万元，占比37.97%，其他应收款1,556.43万元，占比13.63%；而去年指标分别为应收账款5,773.30万元，占比54.79%、应收款项融资0.00万元，占比0.00%、预付款项3,723.81万元，占比35.34%、其他应收款1,039.84万元，占比9.87%。

    从单项较去年相比较而言，应收账款有所减少，下降4.28%、应收款项融资基本上没有变化、预付款项大幅增加，增长16.44%、其他应收款大幅增加，增长49.68%。

应收款项变化表

    通过分析可以看出：应收账款下降的幅度低于营业收入下降的幅度，与营业收入变化不协调，相对放宽了赊销政策，但销售状况依然不如去年。

4、存货变动分析

    在存货搭配分析中，可以看出存货18,618.47万元，营业成本202,706.43万元；而去年指标分别为存货16,191.76万元、营业成本226,459.54万元。

    从单项较去年相比较而言，存货大幅增加，增长14.99%，营业成本大幅减少，下降10.49%。

存货变化表

    通过销售毛利率及存货周转率的变化分析，可以看出企业销售毛利率的上升，主要是由于价格上升引起的，但没有促进存货的加速周转，说明市场购买者的购买欲望受价格影响比较大。企业可以利用当前的价格弹性情况，考虑采取降价销售或继续保持当前这种状况；另外通过存货的搭配分析可以看出：企业存货上升，但是营业成本却下降，说明企业存货积压比较多。