1. 公司概况：

- 业务范围：阿尔特是中国技术领先的独立整车研发系统解决方案供应商，以整车及整车平台全流程研发、新能源智能化平台开发、核心零部件研发制造为主业。其业务覆盖整车设计、样车试制、新能源汽车动力总成及燃油汽车动力系统研发制造等领域。在汽车电动化、网联化、智能化等方向均进行了前瞻布局，拥有丰富的汽车设计研发经验，参与或主导设计研发的车型将近 400 款。

- 发展历程：公司早在 2007 年就开始涉足新能源领域，是****家上市的独立汽车设计公司，经过多年发展，在行业内积累了较高的知名度和技术实力。

2. 财务状况：

- 近期业绩表现：

- 2023 年公司营业收入为 85795.43 万元，同比下降 9.42%，净利润同比下降 56.36%，仅为 3596.60 万元。主要是受新能源汽车市场下滑等市场环境不佳的影响，导致公司营业收入下滑。

- 2024 年**季度，营业总收入 2.52 亿元，同比上升 5.94%，但归母净利润 2073.52 万元，同比下降 21.61%，呈现出增收不增利的情况。

- 财务指标分析：

- 盈利能力：毛利率水平有所波动。例如 2023 年上半年毛利率为 39.29%，同比微增 0.11%，但整体盈利水平受到市场环境和业务发展的影响有所下降。净利率也因成本上升、市场竞争等因素受到一定影响。

- 偿债能力：公司的资产负债率相对较低，财务状况较为健康，具备一定的偿债能力。但在应收账款方面，存在回款压力较大的问题，应收账款体量较大可能会对公司的资金周转产生一定影响。

- 运营能力：存货周转天数较慢，需要关注存货的管理和计提对利润的冲击。公司的经营活动现金流在不同时期有所波动，需要进一步加强现金流的管理和预测。

3. 竞争优势：

- 技术研发能力：在汽车研发领域拥有较强的技术实力和创新能力，是较早进行智能驾驶技术研发的企业之一。例如，其自研的行泊一体域控 ADCU1.0 正在与客户洽谈量产合作，下一代 L3 高阶域控制器 ADCU2.0 大算力平台，以及基于该平台的高速领航、代客泊车、记忆泊车/行车等高阶功能也在筹备中。

- 客户资源：与众多国内知名汽车企业建立了长期稳定的合作关系，如广汽集团、一汽集团、北汽集团、东风汽车等，客户群体广泛，为公司的业务发展提供了稳定的订单来源。

- 国际合作与战略布局：积极推进国际化发展战略，与国际知名企业开展合作。例如 2024 年 2 月与矢崎中国成立合资公司，共同开展新能源汽车高压电系统的核心技术研发，有助于公司进一步拓展汽车智能化业务，提升在国际市场的竞争力。

- 产业链协同优势：公司不仅专注于整车设计研发，还涉足核心零部件的研发制造，能够实现产业链的协同发展，为客户提供一站式的解决方案，增强客户黏性。

4. 发展机遇：

- 汽车行业智能化、电动化趋势：随着汽车行业向智能化、电动化方向发展，对汽车设计和研发的需求不断增加，特别是在新能源汽车和智能驾驶领域。阿尔特在这些领域的提前布局和技术积累，有望使其在未来的市场竞争中占据优势地位。

- 出海战略推进：公司积极推动“技术 + 供应链”出海战略，通过设立海外研发中心和子公司，以及参股其他国家上市公司等方式，拓展国际市场。随着全球汽车市场的不断发展和新兴国家新能源汽车产业的提速，国际汽车研发市场规模有望扩大，为公司的出海战略提供了机遇。

5. **面临挑战 - 市场竞争加剧：汽车设计和研发领域竞争日益激烈，国内外的竞争对手不断涌现，对公司的市场份额和业务发展构成威胁。公司需要不断提升技术水平和服务质量，以保持竞争优势。

- 技术迭代风险：汽车技术不断快速迭代，新能源、智能网联等新技术的发展对公司的技术研发能力提出了更高的要求。如果公司不能及时跟上技术发展的步伐，可能会导致市场竞争力下降。

- 宏观经济环境不确定性：宏观经济环境的变化、政策调整等因素可能会对汽车行业的发展产生影响，进而影响公司的业务发展和财务状况。例如，疫情等突发公共事件对公司的项目执行进度和验收产生了较大影响。

总体而言，阿尔特在汽车设计研发领域具有一定的竞争优势和发展机遇，但也面临着市场竞争、技术迭代等方面的挑战。公司需要不断加强技术创新、拓展市场份额，以实现可持续发展。