目   录

一、整体财务状况

二、资产负债分析

1、资产结构与变动分析

2、流动资产结构与变动分析

3、应收款项变动分析

4、存货变动分析

5、固定资产结构与变动分析

6、投资结构分析与变动分析

7、资本结构分析与变动分析

8、流动负债结构与变动分析

9、长期资本结构与变动分析

10、资本来源与资本运用适应性分析

三、利润分析

1、利润总额分析

2、营业利润分析

3、收入情况分析

四、成本分析

1、成本结构分析

2、营业成本分析

3、期间费用分析

五、经营风险

1、经营风险分析

2、利润敏感性分析

六、经营效率

1、经营效率分析

2、资金需求分析

七、现金流量分析

1、现金流量表整体分析

2、现金流入结构分析

3、现金支出结构分析

4、现金流入流出比分析

5、现金偿债能力分析

6、获取现金能力分析

7、财务弹性分析

8、收益质量分析

八、财务效益分析

九、资产运营分析

十、偿债能力分析

十一、发展能力分析

1、发展能力分析

2、趋势变动分析

十二、杜邦综合分析

1、整体状况分析

2、利润情况分析

3、资产情况分析

十三、财务危机预警分析判别模型

十四、用户自定义指标分析

云南白药集团2024年财务分析报告

一、整体财务状况

    2024年，本年实现营业收入4,003,330.08万元；营业利润574,027.80万元；净利润479,572.86万元；资产总计5,291,418.13万元，其中：货币资金1,088,798.32万元，应收账款992,336.11万元，存货629,436.83万元；负债合计1,213,197.34万元；所有者权益合计4,078,220.79万元。

二、资产负债分析

1、资产结构与变动分析

    2024年，资产总额5,291,418.13万元，其中流动资产3,415,066.31万元，占比64.54%，流动资产占比很高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起决定性作用；长期投资1,307,094.30万元，占比24.70%；固定资产371,678.55万元，占比7.02%；无形资产及其他资产197,578.97万元，占比3.73%。而去年指标为流动资产占比67.52%、长期投资占比21.53%、固定资产占比5.94%、无形资产及其他资产占比5.01%。

资产结构及变动表

    资产总额比去年减少-87,011.19万元，下降1.62%。资产总额减少的原因如下：长期投资增加149,017.79万元，固定资产增加52,318.85万元，共计增加资产201,336.64万元；流动资产减少216,490.27万元，无形资产及其他资产减少71,857.55万元，共计减少资产288,347.82万元。相比较而言，流动资产有所减少，下降5.96% ，长期投资大幅增加，增长12.87% ，固定资产大幅增加，增长16.38% ，无形资产及其他资产大幅减少，下降26.67%。

    由此可见，从企业资产数量来看，非流动资产较去年增加，流动资产较去年减少，非流动资产增加的速度快于流动资产减少的速度，资产总额减少，非流动资产的比重增加，企业进行了资产结构调整。从资产的质量来看，资产总额减少，净利润增加，总资产净利率上升，企业资产从质量上优于去年，减少了无效资产。

2、流动资产结构与变动分析

    流动资产总额3,415,066.31万元，其中货币性资产(货币资金+交易性金融资产+衍生金融资产+一年内到期的非流动资产)1,391,539.24万元，占比40.75%，现金资产占比过高，资金闲置情况比较严重，应加对现金资产的管理，提高流动资产的收益能力；应收款项(应收票据+应收账款+应收款项融资+预付账款+其他应收款)1,314,244.58万元，占比38.49%；存货629,436.83万元，占比18.43%；其他类流动资产78,810.86万元，占比2.31%；而去年指标为货币性资产占比40.78%、应收款项占比33.60%、存货占比17.74%、其他类流动资产占比7.88%。

流动资产结构及变动表

    流动资产总额比去年减少216,490.27万元，下降5.96%。流动资产总额减少的原因如下：应收款项增加94,163.36万元，共计增加流动资产94,163.36万元；货币性资产减少89,509.02万元，存货减少14,782.65万元，其他类流动资产减少207,396.76万元，共计减少流动资产311,688.43万元。货币性资金减少，减少的速度快于流动资产，货币性资金的比重下降，公司应付市场变化的能力减弱；应收款项减少，减少的速度慢于流动资产，应收款项的比重上升，货款回笼情况相比不如去年；存货大幅减少，减少的速度明显快于流动资产，存货的比重急剧下降，销售形势良好，存货管理取得不错成绩。

    纵观流动资产变化可以看出：说明企业流动资产情况不如去年，有恶化的趋势。企业流动资产较去年下降，但销售较去年增加，流动资产经营质量较去年提高较多。

3、应收款项变动分析

    本年应收款项合计1,221,279.39万元，其中应收账款992,336.11万元，占比81.25%，应收款项融资188,778.98万元，占比15.46%，预付款项30,356.38万元，占比2.49%，其他应收款9,807.92万元，占比0.80%；而去年指标分别为应收账款996,617.04万元，占比83.24%、应收款项融资159,074.98万元，占比13.29%、预付款项31,229.87万元，占比2.61%、其他应收款10,405.07万元，占比0.87%。

    从单项较去年相比较而言，应收账款有所减少，下降0.43%、应收款项融资大幅增加，增长18.67%、预付款项有所减少，下降2.80%、其他应收款有所减少，下降5.74%。

应收款项变化表

    通过分析可以看出：应收账款下降，但营业收入上升，与销售收入变化不协调，说明企业本年加速了货款的回笼，并且销售状况成较去年增强。

4、存货变动分析

    在存货搭配分析中，可以看出存货629,436.83万元，营业成本2,886,476.62万元；而去年指标分别为存货644,219.48万元、营业成本2,874,451.76万元。

    从单项较去年相比较而言，存货有所减少，下降2.29%，营业成本有所增加，增长0.42%。

存货变化表

    通过销售毛利率及存货周转率的变化分析，可以看出企业销售毛利率的上升，主要是由于价格上升引起的，并促进存货的加速周转，说明市场上的同类产品已经需大于供的状态，市场购买者的购买欲望比较强。企业可以充分利用当前的有利时机，扩大销售进一步积累资金，为下一步的竞争做好财务准备；另外通过存货的搭配分析可以看出：企业存货的变化与营业成本变化协调。

5、固定资产结构与变动分析

    固定资产总额371,678.54万元，其中固定资产301,252.98万元，占比81.05%，在建工程70,343.91万元，占比18.93%，生产性生物资产81.65万元，占比0.02%，油气资产0.00万元，占比0.00%；而去年指标为固定资产83.38%、在建工程16.59%、生产性生物资产0.03%、油气资产0.00%。

固定资产结构及变动表

    固定资产总额比去年增加52,318.84万元，增长16.38%；固定资产总额增加的原因如下：固定资产增加34,962.98万元，在建工程增加17,373.05万元，共计增加固定资产52,336.03万元；生产性生物资产减少17.19万元，共计减少固定资产17.19万元。从单项较去年相比较而言：固定资产大幅增加，增长13.13%；在建工程大幅增加，增长32.80%；生产性生物资产大幅减少，下降17.39%；油气资产基本上没有变化。

    由此可见，企业固定资产总额较去年上升，并且营业收入较去年上升，固定资产周转率较去年下降，说明企业资产从量上、质上都好于去年，但营业收入增长小于固定资产增长速度，固定资产利用情况一般，需要进步努力。