公司概况

中国海油是中国**的海上原油及天然气生产商，在油气勘探、开发与生产领域占据重要地位。公司拥有95%中国海洋资源的勘探开发权以及大量的资源储备，业务遍布全球，且技术实力雄厚，为其长期稳定发展奠定了坚实基础.

财务状况

盈利能力：2024年前三季度，公司实现营业收入3260.24亿元，同比增长6.26%；净利润1166.59亿元，同比增长19.47%，日均赚4.32亿元，盈利能力惊人。销售毛利率、净利率分别为54.45%、35.79%，同比上升4.85个百分点、3.96个百分点，处于行业较高水平.

资产负债：截至2024年9月底，公司资产负债率仅为33.24%，远低于行业平均水平，且货币资金远超过债务，财务状况较好，偿债能力强.

分红情况：公司分红一直较为慷慨，2006年港股上市以来，平均分红率44.80%。2024年A股中期股息每股派发6.7元，总派发金额为20.2亿元.

行业前景

能源需求增长：随着全球经济的复苏，能源需求不断增加，尤其是在疫情得到较好控制后，制造业等行业对能源的需求回升，为油气行业带来了稳定的市场需求.

海上油气开发潜力大：近年来中国加速向本土能源转向，油气开采逐渐向海上发力，海洋油气开发力度正在逐年加大，而中国海油在海上油气领域具有显著优势，有望持续受益.

政策支持：国家对能源安全和能源结构转型的重视，以及相关政策的推动，如“七年行动计划”等，将进一步促进油气行业的发展，为中国海油提供了良好的政策环境.

市场表现

股价走势：近期中国海油A股股价在27元左右波动，12月11日沪深京股价较前一交易日无涨跌，港股12月10日收盘价17.74港元，较前一交易日跌1.66% .

估值水平：中国海油A股当前静态PE为11.54，PB为1.99，股息率为3.35%，估值在合理区间；港股当前静态PE为7，PB为1.2，股息率为6.97%，估值处于低估区间.

风险因素

国际油价波动：公司业绩受油价影响较大，油价的大幅波动可能会对公司的盈利能力产生不利影响.

产量增长不及预期：尽管公司有明确的产量增长目标，但在实际生产过程中，可能会受到地质条件、技术难题、政策限制等因素的影响，导致产量增长不及预期，进而影响公司的业绩和股价.

行业竞争加剧：随着能源行业的发展，可能会吸引更多的企业进入油气勘探开发领域，行业竞争可能会加剧，从而对公司的市场份额和盈利能力构成威胁.