目录

一、整体财务状况

二、资产负债分析

1、资产结构与变动分析

2、流动资产结构与变动分析

3、应收款项变动分析

4、存货变动分析

5、存货明细变动分析

6、固定资产结构与变动分析

7、投资结构分析与变动分析

8、资本结构分析与变动分析

9、流动负债结构与变动分析

10、长期资本结构与变动分析

11、资本来源与资本运用适应性分析

三、利润分析

1、利润总额分析

2、营业利润分析

3、收入情况分析

4、营业收入明细分析

四、成本分析

1、成本结构分析

2、营业成本分析

3、营业成本明细分析

4、期间费用分析

5、销售费用明细分析

6、管理费用明细分析

7、财务费用明细分析

五、经营风险

1、经营风险分析

2、利润敏感性分析

六、经营效率

1、经营效率分析

2、资金需求分析

七、现金流量分析

1、现金流量表整体分析

2、现金流入结构分析

3、现金支出结构分析

4、现金流入流出比分析

5、现金偿债能力分析

6、获取现金能力分析

7、财务弹性分析

8、收益质量分析

八、财务效益分析

九、资产运营分析

十、偿债能力分析

十一、发展能力分析

1、发展能力分析

2、趋势变动分析

十二、杜邦综合分析

1、整体状况分析

2、利润情况分析

3、资产情况分析

十三、财务危机预警分析判别模型

十四、用户自定义指标分析

白药财务分析报告

一、整体财务状况

    2021年，本年实现营业收入3,637,391.90万元；营业利润3,044,034.55万元；净利润2,974,136.36万元；资产总计4,845,423.84万元，其中：货币资金1,887,086.48万元，应收账款718,443.40万元，存货837,922.31万元；负债合计1,116,155.72万元；所有者权益合计3,729,268.12万元。

二、资产负债分析

1、资产结构与变动分析

    2021年，资产总额4,845,423.84万元，其中流动资产4,550,394.99万元，占比93.91%，流动资产占比很高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起决定性作用；长期投资18,552.02万元，占比0.38%；固定资产23,136.08万元，占比0.48%；无形资产及其他资产253,340.74万元，占比5.23%。而去年指标为流动资产占比96.29%、长期投资占比0.64%、固定资产占比0.76%、无形资产及其他资产占比2.31%。

资产结构及变动表

    资产总额比去年减少-270,493.73万元，下降5.29%。资产总额减少的原因如下：无形资产及其他资产增加135,297.93万元，共计增加资产135,297.93万元；流动资产减少375,667.41万元，长期投资减少14,397.70万元，固定资产减少15,726.56万元，共计减少资产405,791.67万元。相比较而言，流动资产有所减少，下降7.63% ，长期投资大幅减少，下降43.70% ，固定资产大幅减少，下降40.47% ，无形资产及其他资产大幅增加，增长114.62%。

    由此可见，从企业资产数量来看，非流动资产较去年增加，流动资产较去年减少，非流动资产增加的速度快于流动资产减少的速度，资产总额减少，非流动资产的比重增加，企业进行了资产结构调整。

2、流动资产结构与变动分析

    流动资产总额4,550,394.99万元，其中货币性资产(货币资金+交易性金融资产+衍生金融资产+一年内到期的非流动资产)2,413,089.47万元，占比53.03%，现金资产占比过高，资金闲置情况比较严重，应加对现金资产的管理，提高流动资产的收益能力；应收款项(应收票据+应收账款+应收款项融资+预付账款+其他应收款)936,707.06万元，占比20.59%；存货837,922.31万元，占比18.41%；其他类流动资产362,676.14万元，占比7.97%；而去年指标为货币性资产占比53.81%、应收款项占比18.43%、存货占比22.31%、其他类流动资产占比5.44%。

流动资产结构及变动表

    流动资产总额比去年减少375,667.41万元，下降7.63%。流动资产总额减少的原因如下：应收款项增加28,684.74万元，其他类流动资产增加94,517.73万元，共计增加流动资产123,202.47万元；货币性资产减少237,757.54万元，存货减少261,112.36万元，共计减少流动资产498,869.90万元。货币性资金减少，减少的速度快于流动资产，货币性资金的比重下降，公司应付市场变化的能力减弱；应收款项大幅减少，减少的速度明显快于流动资产，应收款项的比重急剧下降，货款回笼情况非常好，但有可能注销了比较多坏账；存货大幅增加，增加的速度明显快于流动资产减少速度，存货的比重急剧上升，企业存货占用资金增加，市场风险很大，产品积压比较严重，将有可能发生大量跌价损失。

    纵观流动资产变化可以看出：说明企业流动资产情况不如去年，但其他类流动资产的增加将决定流动资产的质量。企业流动资产较去年下降，但销售较去年增加，流动资产经营质量较去年提高较多。

3、应收款项变动分析

    本年应收款项合计903,897.85万元，其中应收账款718,443.40万元，占比79.48%，应收款项融资115,816.68万元，占比12.81%，预付款项53,141.61万元，占比5.88%，其他应收款16,496.16万元，占比1.83%；而去年指标分别为应收账款355,416.14万元，占比58.72%、应收款项融资174,589.37万元，占比28.84%、预付款项46,529.71万元，占比7.69%、其他应收款28,743.81万元，占比4.75%。

    从单项较去年相比较而言，应收账款大幅增加，增长102.14%、应收款项融资大幅减少，下降33.66%、预付款项大幅增加，增长14.21%、其他应收款大幅减少，下降42.61%。

应收款项变化表

    通过分析可以看出：应收账款的上升的速度超过营业收入的130%，与营业收入变化不协调，货款回笼不理想，企业放宽了赊销政策，放慢了货币回笼的速度。

4、存货变动分析

    在存货搭配分析中，可以看出存货837,922.31万元，营业成本0.00万元；而去年指标分别为存货1,099,034.67万元、营业成本0.00万元。

    从单项较去年相比较而言，存货大幅减少，下降23.76%，营业成本基本上没有变化。

存货变化表

    通过销售毛利率及存货周转率的变化分析，可以看出另外通过存货的搭配分析可以看出：企业存货的变化与营业成本变化协调。